2025 - 2026 年金價預測：我們在期待什麼？

黃金打破預期：2025年歷史性上漲

2025年的結果對真正的交易者來說並不令人驚訝，而是過去幾年積累因素的自然結果。貴金屬金屬實現了驚人的漲幅，自年初以來漲幅已超過50%，在十月中旬達到歷史高點每盎司4381美元。這一強勁表現遠超主要金融機構的預期，包括在初步預測中較少樂觀的摩根大通。

這一情況並非偶然；而是多個經濟和政治因素共同作用的結果。美元走弱、地緣政治緊張升級，以及亞洲中央銀行的大規模購買，都是推動需求上升的因素。當美國啟動史上最長的政府關閉時，市場預期利率將降低，進一步提升了黃金作為避險資產的吸引力。

2025年黃金的月度走勢

為了更好理解上漲趨勢，我們可以追蹤每月的變化：

增長並非線性；在最後一季出現明顯加速，尤其是在十月，金價首次突破4000美元大關。在十一月，價格穩定在該水平附近，顯示市場對黃金價值的認知出現轉變。

2025年後會怎樣？展望2026年

隨著2026年的臨近，金融機構開始根據實際表現和新興經濟因素調整預測。預測現在較為謹慎，但仍持樂觀態度：

主要金融機構預測：

• 摩根大通：預計2026年平均價格為5000美元，第四季度約為4900美元。
• 高盛：預示2026年中期可能達到4000美元，樂觀情景下甚至可達4900美元。
• 摩根士丹利：預計2026年中期將達到4500美元，主要由於投資基金和中央銀行的實物需求推動。
• 標準普爾：預測2025年底為4300美元，並在未來12個月內達到4500美元。
• 美國銀行：預計2026年第三季度將達到4000美元。
• 匯豐銀行：預測2026年將達到5000美元。
• 澳新銀行：預計2025年底為4400美元，2026年中期達到4600美元。

數字的差異反映出不確定性，但整體趨勢仍偏向上行。

推動黃金價格的因素：理解動態

通脹：主要推動力

通脹仍是主要動力。當商品和服務價格上升時，美元購買力下降，投資者轉向黃金以保值。2025年9月，年化通脹率為3%，高於聯邦儲備2%的目標，進一步推動對貴金屬的需求。

美元走弱

關係明顯相反：美元走弱=黃金上漲。2020年，美國推出大規模刺激方案，美元大幅下跌，推動金價達到2075美元的高點。如今，美元持續走弱，黃金因此受益。

中央銀行政策

全球中央銀行持有超過180,000噸黃金。購買或出售決策直接影響市場。近年來，亞洲中央銀行大量增加購買，促使金價持續上升。

不確定性與避險需求

地緣政治衝突和金融危機促使投資者尋找安全資產。黃金作為與其他資產無相關聯的避險工具，扮演著危機中的保險角色。2020年，股市因COVID-19疫情崩潰，黃金成為贏家，首次突破2000美元。

投資基金需求

交易所交易基金（ETFs）為數百萬人提供了輕鬆投資黃金的途徑。資金流入這些基金直接轉化為實際需求的增加。

( 工業用途與珠寶

印度和中國仍是最大黃金珠寶消費國。那裡的季節性需求增加，特別是在婚禮季，會影響全球價格。

投資策略：短期還是長期？

) 短期投資

目標是利用日內或週內的波動。常用工具包括期貨合約和差價合約。

優點：

• 在劇烈波動中快速獲利
• 高彈性進出
• 對短期風險的對沖

風險：

• 需持續追蹤
• 交易成本較高
• 在波動市場中難以掌握時機

長期投資

目標是保護資本並分散投資。包括購買金條、金幣或投資於支持黃金的基金。

優點：

• 危機時的避風港
• 抵禦通脹
• 相對穩定

風險：

• 回報較慢
• 無法產生穩定收入
• 實物黃金的存儲和保險成本

投資前的實用建議

1. 先了解基本面

在開倉前，了解影響因素：通脹、利率、貨幣政策。

2. 設定明確目標

是為了保值還是短期投機？這會影響你的策略。

3. 評估風險承受能力

儘管黃金相對安全，但短期內價格仍會波動。

4. 不要讓儲蓄被通脹侵蝕

低利率的儲蓄帳戶可能會失去購買力。黃金能保持購買力。

5. 定期監控投資組合

若黃金比重過高，應重新調整資產配置。

6. 保持紀律

短暫波動可能誘使情緒化決策。成功的策略需要耐心。

可能改變走向的風險

儘管普遍樂觀，但仍存在一些因素可能限制上漲：

• 聯邦儲備升息：會降低無息黃金的吸引力。
• 地緣政治緊張緩解：可能降低避險需求。
• 投資者大規模拋售黃金：轉向其他資產將壓低價格。

總結

2025-2026年黃金價格預測偏向樂觀，預計在4000-5000美元範圍內。但投資成功的關鍵在於制定符合個人目標的明確計劃。無論是選擇實物黃金來保值，還是利用金融工具進行短期投機，黃金始終是對抗經濟和政治不確定性的重要工具。深刻理解和嚴格執行是成功的關鍵。