澳大利亞就業市場的強勁超越日圓持續疲軟的貨幣較量

澳大利亞的貨幣在令人驚訝的就業數據展現出強勁韌性後，重新獲得動能，而日圓則在政策不確定性中持續走低。這些截然不同的經濟敘事正在重塑貨幣市場的動態，交易者也在重新調整他們對貨幣政策的預期。

澳元因就業市場韌性而走高

澳元升至兩週來的最高點，達到$0.6563美元，此前就業數據顯示失業率下降幅度超出預期。貨幣上漲0.3%，至$0.6559，反映出市場對本地勞動市場持續性的信心回升。十月的就業數據顯示就業創造力強勁，尤其集中在全職崗位，將失業率從四年來的高點拉下來。這種韌性的勞動表現有效抑制了市場對澳洲儲備銀行即將降息的預期。

市場參與者目前僅將十二月降息的概率定為16%，較早前對經濟動能的悲觀預期有顯著轉變。這份就業數據的強勁反駁了之前對勞動市場明顯放緩的擔憂，為政策制定者在降息方面提供了寶貴的喘息空間。

日圓的結構性疲弱：政策偏好壓倒市場壓力

與此同時，日圓仍徹底陷入接近歷史低點的狀態，兌歐元179.32，兌美元154.82——這些水平凸顯了貨幣的脆弱性。疲弱部分源於新任首相高市早苗公開表示希望日本銀行維持低利率的寬鬆貨幣立場。她的公開立場加劇了對未來政策走向的猜測，也使市場參與者更看好日圓持續貶值。

日圓短暫觸及155.05，為自二月初以來的最低點。財務大臣片山さつき對這些波動表達了日益擔憂，特別是當日圓逼近每美元155的門檻時，警告不要出現「單方面且快速的波動」。儘管官方表態令人擔憂，但新政府的政策言論似乎在加劇而非抑制貶值壓力。

市場觀察者關注BOJ的下一步政策

分析師正密切監測日本銀行可能的政策調整，認為持續的日圓疲弱最終可能促使利率正常化循環。市場目前預估十二月升息24%的可能性，一月則升至46%。牛津經濟學的山口典宏（Norihiro Yamaguchi）指出：「日圓的疲弱可能讓政府越來越緊張」，反映出以增長為導向的貨幣寬鬆政策與貨幣穩定之間的緊張關係。

在澳洲的中央銀行圈子中，一位高級官員指出，關於目前3.6%的現金利率是否足以有效控制通脹的辯論日益升溫——這可能影響未來的政策決策。

波動預警：財政數據與政策不確定性

隨著美國政府關閉局勢接近解決，貨幣市場預計可能出現動盪，因為這通常會促使延遲的經濟指標公布。然而，白宮官員表示，十月的就業和消費者物價報告可能仍未公布，這可能限制短期內數據驚喜的範圍。兩個貨幣對都受到結構性政策差異和勞動市場敘事分歧的影響，為投資者在這些動態中布局帶來複雜的背景。