日圓跌至九個月以來的最低點，市場對聯邦儲備局降息的預期持續削弱

本週，日本貨幣兌美元跌至九個多月來的最低點，受到美元走強的壓力，投資者大幅降低對聯邦儲備局（Fed）預計於12月10日降息的押注。日圓的貶值已引發東京的警示，政府官員警告貨幣快速貶值可能帶來經濟傳染效應。

美元飆升反映降息預期暗淡

週二亞洲交易時段，日圓兌美元跌至155.29，創九個月來的新低，凸顯外匯市場動態的轉變。這一走勢反映市場對聯準會貨幣政策走向的情緒轉變。期貨市場目前僅預計12月降息25個基點的概率為43%，較一週前的62%大幅下降。

預計週四公布的美國就業數據將成為市場走向的關鍵決定因素。隨著聯準會基金期貨顯示出越來越鷹派的立場，荷蘭國際集團（ING）的分析師警告，如果聯準會12月維持利率不變，「這可能只是暫時的停頓」，並強調就業數據將仍是未來政策決策的主要驅動力。

東京對貨幣疲弱的擔憂日益升高

日本財務大臣片山さつき在記者會上表達了嚴重關切，將日圓的變動描述為「單方面且快速」，並警告可能對整體經濟產生負面影響。此事促使首相高市早苗與日本銀行（BOJ）行長上田和夫召開高層會議，以應對貨幣波動。

此時點尤為值得注意，因為高市早苗過去曾倡導擴張性政策，這些政策經常導致日圓貶值，顯示官員在應對貨幣疲弱時可能存在政策上的緊張。

美國勞動市場疲弱重塑降息預期

聯準會降息預期的轉變部分源於對美國勞動市場的擔憂。聯準會副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）週一描述勞動條件為「疲軟」，指出企業在不斷變化的商業動態和人工智慧擴展的背景下，越來越謹慎於招聘。

這些勞動市場的擔憂在全球金融市場引發連鎖反應。三大美股指數皆下跌，投資者調整預期，預計經濟增長放緩。美國國債收益率出現混合信號：兩年期國債收益率下跌0.2個基點至3.6039%，而十年期國債收益率上升0.6個基點至4.1366%，反映對未來經濟走向的不確定。

更廣泛的貨幣市場反應

日圓的貶值是貨幣市場更廣泛轉變的一部分。歐元相對持平，報1.1594美元，而英鎊則下跌0.1%，至1.3149美元，連續第三天收跌。澳元則疲軟至0.6493美元，但紐元則穩定在0.56535美元附近。

這些變動共同暗示，投資者在等待關鍵的美國勞動數據，該數據可能重塑對聯準會短期政策路徑和美國經濟健康狀況的預期，市場對多資產類別的謹慎情緒正在蔓延。