為什麼指數基金成為當今投資者投資組合的熱門選擇？

指數基金自1970年代首次出現以來，在過去的50年中，持續受到全球投資者的認可。其主要原因在於長期回報與整體市場走勢高度相關，同時管理成本低於其他選擇。本文將說明指數基金的基本概念、投資此產品的優點、投資者選擇的原因，以及應該考慮的限制。

指數基金：被動投資的基礎

指數基金 (Index Fund) 是一種採用被動管理策略的投資機制，其運作原理是根據特定市場指數的組成，購買相關的證券

投資者可以從基金名稱了解該基金追蹤的指數：

• S&P 500：涵蓋美國500家大型公司
• SET 50：包含泰國證券交易所中市值最大的50家公司
• NAS 100：由納斯達克市場中100家科技公司組成的主要科技指數

若你決定投資S&P 500指數基金，代表你持有該指數中所有公司的股份。由於基金購買的證券與指數成分一致，基金的 (NAV)（淨值）與指數的變動密切相關。

當S&P 500指數下跌5%，基金的淨值也大致相應下降，這是一種對比。

一個歷史範例是由John Bogle於1976年成立的Vanguard 500 Index Fund，2019年該基金全年回報率為31.46%，而同期S&P 500指數的回報率為31.49%，顯示出追蹤的準確性。

投資指數基金的優點：為何成為智慧投資者的選擇

資源與成本的節省

指數基金的管理費用遠低於主動型基金，因為它採用被動策略，不需要進行股票篩選 (Stock Selection Process)，也不需聘請分析師或其他人員。基金只需追蹤指數，不進行市場時機判斷，交易成本也因此降低。

長期投資的較高回報

根據2018年12月的SPIVA Scorecard研究，投資於美國股票的主動基金中，有82%的基金在五年期間的表現低於S&P 500指數。較低的費用比率在長期累積下，形成明顯的優勢，這也是為何大多數主動基金難以長期超越市場的原因。

有效的風險分散

指數基金的風險較低，因為它投資於多達500支股票，若某家公司表現不佳，對整體投資組合的影響較小。相較之下，主動基金可能集中投資於少數幾支股票，風險較高。

簡單且堅持投資策略

投資界的傳奇 Warren Buffett 曾建議新手投資者選擇指數基金，例如S&P 500指數基金，並長期持有。他的理念是，大多數主動基金的表現都不及市場，只有少數基金能勝出，且管理費用較低。投資者應選擇指數基金，並長期堅持。

投資指數基金的限制

無法選擇自己喜愛的股票

由於指數基金必須投資於指數成分的所有證券，投資者可能會發現基金持有一些自己不感興趣的公司。

回報僅追蹤指數，無法超越市場

在最佳情況下，基金的回報等同於指數扣除少量費用 (，但無法獲得超越市場的額外收益。與此相對，主動基金具有產生優異回報的潛力，但伴隨較高的風險。

投資指數基金的入門方式

指數基金設計簡單，適合散戶投資者。與挑選個股或其他投資產品相比，仍需了解哪個指數符合你的投資目標。

對於有興趣投資美國股市的投資者，常見選擇包括：

• S&P 500：涵蓋多個行業的藍籌公司
• NAS 100：專注於科技公司，與S&P 500的多元化不同

對於中國市場 )香港(，高經濟成長的指數包括：Hang Seng China 50 Index )Hong Kong 50(，由香港、上海和深圳證券交易所的50家大型公司組成，如Tencent、Ping An、China Construction Bank等。

選定指數後，下一步是選擇追蹤該指數的基金。大多數基金的回報相近，因為它們都投資於相同的成分股。差異主要在於：

• 管理費用 )Expense Ratio(
• 匯率管理費用 )匯率管理費(（若以本幣投資）
• 交易手續費

為了挑選最佳基金，建議比較基金的歷史回報與指數的表現，找出能較好追蹤指數的基金。

之後，可以透過券商或銀行開立基金帳戶 )大多提供此服務(，並考慮：

• 投資標的的可用性
• 開戶便利性
• 費用結構

對於只熟悉台灣股市的投資者，可以考慮：

• SET Index Fund：投資台灣所有上市股票
• SET 50或SET 100 Index Fund：專注於市值較大的公司
• 產業專屬基金：如SET Banking Index Fund或SET Energy Index Fund，專注於銀行或能源產業

總結

此時，你應該已經清楚理解：指數基金是一種高效的長期投資工具。其優點、為何眾多投資者選擇它，以及其限制。了解這些後，下一步是研究具體產品、比較費用，並制定明確的投資策略，開始你的投資旅程。