投資者必須了解的損益表：正確的閱讀與分析方法

為什麼要關注損益表

在投資界，如果你還不懂得閱讀 P&L Statement，則缺少一個重要的資訊，因為這份文件是決定是否投資某家公司的核心依據。

Profit and Loss Statement (P&L) 或稱為損益表，是記錄企業在某段時間內的營運狀況，總結公司賺了多少錢、花了多少錢，以及最終的淨利 (或淨損)。

對於管理層和投資者來說，理解損益表是一個關鍵工具，用來：

• 評估企業的獲利能力
• 檢查成本是否上升或下降
• 規劃未來的商業策略
• 預測下一年度的收入

損益表的基本公式，比你想像的更簡單

如果要用最自然的公式來總結損益表，它就是：

總收入 - 總支出 = 淨利或淨損

• 總收入 (Total Revenue)：來自銷售商品、服務或其他來源的全部收入
• 總支出 (Total Expenses)：用於經營企業的所有支出，從生產成本到廣告費用
• 淨利或淨損：兩者的差額

如果收入大於支出 = 淨利
如果收入少於支出 = 淨損

更詳細的損益表結構

深入分析時，損益表會被分成多個層級的利潤，每個層級代表不同的經營狀況：

第一層：毛利 (Gross Profit)
= 銷售收入 - 銷售成本

這個指標告訴你扣除生產成本後，企業剩下多少利潤，數值越高越好。

第二層：營業利潤 (Operating Profit)
= 毛利 - 一般營運費用 (如租金、薪資、廣告)

反映日常經營管理的獲利能力。

第三層：稅前淨利 (EBT)
= 營業利潤 - 財務費用 (如利息支出)

最後一層：淨利 (Net Income)
= 稅前淨利 - 所得稅

這是最重要的數字，代表企業在扣除所有費用後真正的獲利。

如何正確閱讀損益表

1. 先確認時間範圍

損益表可以是每月、每季或每年，了解時間範圍對解讀資料非常重要。例如，2022年損益表 (從1月1日到12月31日)，會顯示整年的數據。

2. 查看收入來源

收入不只來自單一來源，企業通常有多個收入渠道：

• 客戶利息收入
• 服務費用
• 投資收益
• 匯兌利得

理解收入來源有助於判斷哪個部分的業務最具獲利能力。

3. 仔細檢查支出

支出可以細分為多種類型：

• 生產成本：原料、人工
• 營運費用：薪資、租金、設備
• 銷售費用：廣告、市場推廣、運費

了解哪個部分的支出最高，對管理決策非常重要。

4. 比較年度變化

單一數字可能無法提供完整資訊，但與前一年比較可以看出趨勢：

• 收入是增加還是減少？
• 支出是否得到更好的控制？
• 淨利是否擴大或縮小？

損益表的兩種格式，依據理解選擇

報告格式 (Report Form)

按照順序排列：收入 → 支出 → 淨利