美聯儲政策轉向在即，9月非農報告將成美元走勢分水嶺

美國勞工統計局定於週四北京時間13:30發布延遲的9月份非農就業人數數據，此次公布將成為判斷美聯儲12月政策方向的關鍵參考。

市場普遍預期就業環比回升，但增速仍顯疲軟

經濟學家預測9月非農就業將新增50,000人，相比8月僅增22,000的表現明顯好轉。失業率預計保持在4.3%水平，平均時薪年同比增速料與8月持平，維持在3.7%。

道明證券分析師對數據持更樂觀預期，認為9月就業增長可能反彈至100,000，其中私人非農就業新增125,000，但政府就業則可能減少25,000。該機構並預計平均時薪環比將回落至0.2%（同比3.6%），失業率繼續鎖定在4.3%。

ISM製造業指數疲軟加重市場擔憂，宏觀數據指向經濟降溫

近期一系列疲弱經濟數據已為市場敲響警鐘。ISM製造業採購經理人指數10月份跌至48.7，低於預期的49.5，製造業活動收縮態勢未見改善。相比之下，ISM服務業PMI意外上升至52.4，新訂單增幅可觀，但這難以掩蓋製造端的困境。

更令人擔憂的是，自動數據處理公司(ADP)10月就業變化報告顯示，美國私營部門僅新增42,000個崗位，勉強超越25,000的預期。與此同時，執行性外包公司Challenger, Gray & Christmas公布的數據表明，企業裁員公告環比激增183.1%，創20多年來最糟糕的10月紀錄。

美聯儲降息預期急速反轉，市場情緒陷入搖擺

聯儲官員近期審慎言論和疲弱就業數據重創了市場對進一步寬鬆政策的預期。10月貨幣政策會議紀要警示，降低借貸成本可能削弱抗通脹努力，政策制定者在風險平衡間陷入分歧。

根據CME集團FedWatch工具，12月美聯儲再次降息25基點的概率已從事件前的50%、一週前的65%，大幅滑落至33%。這一轉向反映出市場對聯儲進一步政策調整的悲觀情緒。

富國銀行經濟學家指出，儘管9月數據略顯滯後，但它可能是聯儲在12月會議前掌握的最後一份完整就業報告，因此市場對此格外關注。

非農數據將決定USD和EUR/USD的短期走向

美元近期在主要貨幣對中已經反彈，但動能能否延續取決於就業數據質量。

若9月非農就業增幅跌破50,000，且失業率意外上升，將確認美國勞動力市場疲軟，恢復市場對12月降息的押注。此情景下，美元面臨強烈賣壓，EUR/USD將突破1.1600關口，回升至1.1700。

反之，若數據顯示顯著就業增長，失業率維持或下降至4.3%以下，將打消12月降息預期，為美元提供有力支撐。EUR/USD則可能延續下行軌跡，觸及1.1400下方，12月降息押注將徹底落空。

技術面：歐美貨幣對處於關鍵支撐考驗

FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta認為，EUR/USD週三已跌破21日簡單移動平均線(SMA)的1.1574水平，14日相對強弱指數(RSI)在日線圖保持中線下方，下行動能增強。

若下跌延續，11月5日低點1.1469構成第一支撐，跌破後200日SMA在1.1395將面臨挑戰，心理整數1.1350為最後買方防線。

相應地，任何反彈需在21日SMA(1.1574)上方獲得確認，下一看漲目標位於50日和100日SMA交點的1.1650附近，進一步上漲將測試整數關口1.1700。

市場目前處於高度敏感期，9月非農就業報告將成為年底前美元和聯儲政策預期的重要轉折點。