黃金在聯準會不確定性與地緣政治緊張局勢持續影響下，持穩強勁支撐，投資者保持謹慎

價格走勢與市場情緒

儘管週末將至，獲利了結活動仍使黃金報價維持在$4,300以上。XAU/USD 已從七週高點$4,353回落，目前交易於約$4,302，但金價仍保持超過0.51%的週度漲幅。交易者似乎在週末休市前鎖定利潤，儘管來自持續的宏觀經濟逆風和政策不確定性的基本支撐仍然存在。

聯準會官員對通膨走向表態分歧

聯準會持續釋放對通膨前景的混合信號。四位聯準會官員近日分享了他們的觀點，揭示共識裂痕：

堪薩斯城聯儲Jeffrey Schmid 表示擔憂通膨仍“過熱”，主張採取更緊縮的貨幣政策立場。他強調觀察一個動能強勁且價格壓力升高的經濟，暗示目前的政策可能不夠緊。

芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee則採取較鴿派的語調，建議等待更多經濟數據再決定政策方向。他對未來利率持“非鷹派”立場，預計經濟如預期發展，約有50個基點的降息空間。

費城聯儲主席Anna Paulson則轉向勞動市場疲軟，但仍對通膨在2025年前的下降持樂觀態度，特別是關稅相關的價格影響逐漸消退——這是今年通膨超調的主要原因。

克里夫蘭聯儲Beth Hammack則加大對通膨的擔憂，偏好更緊縮的貨幣政策。她認為目前的政策利率接近中性，但若能採取更嚴格的立場，將有助於進一步抑制價格壓力。

這種分歧凸顯政策制定者面臨的挑戰：經濟數據稀缺，尤其是消費者物價指數（CPI）數據的發布，讓短期利率信號變得困難，尤其是在近期美國政府關閉造成的扭曲情況下。

經濟數據傳遞混合訊號

截至12月6日當週，美國初請失業救濟金人數升至236,000，較前一週修正後的192,000大幅增加，顯示勞動市場略有軟化。然而，持續申請人數則下降至1.838百萬，較1.937百萬有所回穩，顯示長期失業趨勢有所穩定。

10年期國債收益率仍維持在4.19%，上升4個基點，而實質收益率則微幅下降至1.872%，這一因素支持金價，因為實質利率與金條估值呈反向關係。

地緣政治背景維持避險吸引力

俄羅斯與烏克蘭的和平談判陷入停滯，美國官員對談判進展緩慢及未達成協議表示不滿。這種地緣政治的不確定性進一步強化了金作為投資組合避險工具的吸引力，尤其在緊張局勢未解的情況下。

美元指數持平於98.35，對以美元計價的黃金形成有限阻力，而更廣泛的貨幣疲軟則提供額外支撐。

技術面布局有利進一步上行

從圖表角度來看，黃金仍處於明顯的上升趨勢中。相對強弱指數（RSI）進入超買區域，顯示儘管近期獲利了結，買盤動能依然強勁。多頭仍掌控局勢。

阻力位在當日高點$4,353之上，出現於歷史高點$4,381，接著是心理關卡$4,400、$4,450和$4,500。如果空頭動能加強，初步支撐位在12月11日高點$4,285，進一步的弱勢可能延伸至$4,250和$4,200。

聯準會利率不確定性、勞動數據疲軟以及持續的地緣政治風險，仍被市場參與者視為支撐金價多週走強的主要催化劑。