如果商品價格飆升，應該怎麼做？理解經濟狀況中價格上升的情況

本文將幫助投資者深入理解為何價格飆升的問題會影響我們的錢包，以及在這個充滿挑戰的經濟環境中，我們需要採取哪些策略來保護財富

價格高漲，保持冷靜，因為那是通貨膨脹

在經濟學中，通貨膨脹指的是貨幣的自然價值趨向於變得較弱的情況。這個問題以明顯的形式表現出來，即我們日常購買的商品和服務價格持續上漲

舉個簡單的例子，想像一下十年前的你เจ，當時用50泰銖可以買到很多碗飯，但現在同樣的薪水只能買到一碗飯。問題不在於50泰銖的價值變低，而在於米價已經漲了5到10倍。這就是通貨膨脹的基本含義，也是投資者必須密切追蹤的主要因素，因為它直接影響股市的決策

誰會變得更富有？誰會處於劣勢？

在價格飆升的背景下，較有利的群體是小型企業主、商販以及那些收入較易調整的人，因為他們可以根據情況調整商品價格

相反地，工人或固定薪資者往往會受到壓迫，因為存款利率較低，而通貨膨脹率較高，導致他們的購買力明顯下降

造成價格問題的三大原因

1. 需求高於供應 (Demand Pull Inflation)

當消費者需求增加，但商品供應有限時，賣方就有足夠的權力來提高價格

2. 生產成本上升 (Cost Push Inflation)

原材料、能源、勞動力和運輸成本上升，生產商因此將成本轉嫁給消費者，調高價格

3. 印鈔票增加 (Printing Money Inflation)

當政府或中央銀行增加經濟體系中的貨幣供應量超過必要時，貨幣就會失去價值

全球情勢：為何通貨膨脹像病毒般蔓延

在疫情復甦期間，全球經歷了所謂的“revenge spending”，即人們在多月居家後渴望花錢，導致商品需求爆炸。而供應端仍受供應鏈問題影響

此外，能源價格，尤其是原油和天然氣，因需求激增而上漲，加上出口國限制產量、晶片短缺以及集裝箱短缺，這些都推高了全球的生產成本

根據國際貨幣基金組織（IMF）2024年1月的資料，全球經濟預計在2024年和2025年分別以3.1%和3.2%的中等速度成長，但這仍低於歷史平均水平，原因包括緊縮的貨幣政策、減少的財政支出以及較低的產出增長

價泡與大家都不想看到的滯脹（Stagflation）

目前的跡象顯示，經濟正進入一個困難階段，稱為滯脹 (高通膨但經濟不成長)

如果民眾的購買力下降，企業銷售就會受影響，導致企業降低價格、減少投資或裁員。這不僅影響GDP的成長，也會形成經濟異常的循環

此外，生活成本持續上升，導致薪資購買力進一步下降

市場價格：看似平常的商品價格變化

以下是過去四年日常用品的價格比較：

項目	2564	2565	2566	2567
豬肉（紅肉）	137.5泰銖/公斤	205泰銖/公斤	125泰銖/公斤	133.31泰銖/公斤
雞胸肉	67.5泰銖/公斤	105泰銖/公斤	80泰銖/公斤	80泰銖/公斤
柴油	28.29泰銖/升	34.94泰銖/升	33.44泰銖/升	40.24泰銖/升
乙醇汽油	28.75泰銖/升	37.15泰銖/升	35.08泰銖/升	39.15泰銖/升

肉類、能源和蔬菜的價格波動很大，直接影響家庭預算

小心通貨緊縮，調整策略

與通貨膨脹相反的是通貨緊縮，即商品和服務的價格持續下降。這通常由於需求疲軟或貨幣流通量不足所致

生產商因此不願增加產量，停止投資、裁減人力，經濟進入負循環，沒有人希望出現這種情況

特徵	通貨膨脹	通貨緊縮
價格變化	上升	下降
需求狀況	高	低
購買力	下降	上升

這兩種情況若持續且嚴重，都會破壞經濟的平衡與民眾的生活尊嚴

中央銀行如何觀察與衡量價格問題

每月，國家主要機構會收集430項商品與服務的價格資料，用來計算消費者物價指數（CPI）。透過這個指標，中央銀行（ธปท.）可以制定適當的貨幣政策

根據2024年1月的最新資料，消費者物價指數為110.3，比去年同期上升0.3%，整體通貨膨脹率（Year-on-Year）降至1.11%，為35個月來最低，原因是能源、蔬菜和肉類價格的下降

通貨膨脹在生活中的真實影響

( 對一般民眾來說

生活成本、薪資壓力和儲蓄機會都受到影響，消費者只會購買必要商品，放棄奢侈品

) 對企業來說

問題有兩面，一方面商品價格上漲可能導致銷售下降，另一方面生產成本上升，部分企業不得不減產或裁員

( 對國家來說

民眾支出減少，企業投資縮減，長期來看生產力發展放緩；若實質利率長期為負，投資者會轉向高風險資產，形成普遍的泡沫

應對通貨膨脹的調整策略

) 重新評估支出結構

首先要辨別哪些支出是必要的，哪些可以削減，有些人可能需要調整生活標準

( 智慧儲蓄

存款利率普遍低於通貨膨脹率，傳統儲蓄已非最佳選擇

) 採用投資策略

投資股票、基金、黃金或浮動利率債券（Floating Rate Bond）或與通膨掛鉤的債券（Inflation Linked Bond）

( 避免負債過多

不要增加無法用收入償還的負債，因為高通膨會使借款的實質負擔變得更重

) 密切追蹤經濟消息

地緣政治、央行政策和供應鏈波動都需密切關注，以便及時調整策略

在高通膨環境中受益的資產類別

銀行股

銀行的主要收入來自貸款利差，利率上升時，淨利潤也會增加

保險股

保險公司持有低風險資產，如政府債券，利率上升會提高其收益

房地產基金

房租隨通膨上升，投資房地產具有較高的穩定性

黃金

黃金作為國際貨幣儲備，價格與通膨呈正相關，交易CFD黃金可獲得雙向獲利

食品股

必需品類商品具有較高的議價能力，能直接受益於價格上漲

實例分析：PTT利用通膨擴大利潤

當油價飆升時，能源公司如PTT透過價格操控獲利。在2022年前半年，該公司及其子公司營收達1兆6854億泰銖，淨利為644億泰銖，較去年同期成長12.7%。這是一些企業能善用經濟挑戰的範例

價格問題的利與弊

優點 ✅

投資變得更具挑戰性，促使經濟調整，增加就業，資金在系統中流動，失業率降低

( 缺點 ❌

價格快速上漲，購買力下降，消費者縮減支出，企業銷售受挫，裁員，經濟收縮，形成負循環

總結：警惕通貨膨脹，不必驚慌

通貨膨脹是經濟週期中的正常現象，需求增加會推升價格，經濟也會成長。

但若過於嚴重，則會演變成“Hyper Inflation”，變成沒有人希望看到的狀況。

理解這個現象的投資者，能透過投資受益於價格問題的資產，如銀行股、保險股或黃金，來找到出路。

無論經濟風暴多猛烈，追蹤消息與良好的理財規劃，都是保護資產的護甲，避免在經濟波動中受損