聯邦利率降息預期消退，日圓跌至九個月低點

市場轉向反對降息預期

日圓兌美元已跌至九個多月來的最低水平，報155.29，市場參與者越來越不看好聯邦儲備局在12月10日會議上降息的可能性。這一情緒轉變反映出美元的走強，隨著投資者對貨幣寬鬆預期的顯著減弱，美元已取得相當的升幅。

25個基點降息的概率大幅縮水，聯邦基金期貨目前僅定價43%的可能性，較七天前的62%大幅下降。這一轉變突顯市場在經濟數據混合的情況下，重新調整對聯準會政策路徑的預期。

日本官員發出警訊

日圓的急劇貶值在東京引發警報。財務大臣片山さつき（Satsuki Katayama）對外匯市場的「單方面、快速變動」表示擔憂，並警告可能帶來的經濟後果。同時，高市早苗（Sanae Takaichi）已安排與日本銀行行長上田和夫（Kazuo Ueda）會面，以應對貨幣波動。

勞動市場疲弱影響前景

在表面之下，美國勞動市場發出警訊，說服聯準會重新評估其政策路徑。聯邦副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）形容就業狀況為「緩慢」，指出企業招聘放緩，原因包括組織重整和自動化加速。裁員擔憂增加了不確定性，暗示就業趨勢可能出現轉變。

備受期待的九月就業報告將於星期四公布，預計將提供關鍵見解，進一步影響市場對聯準會12月決策的預期。

全球貨幣格局

除了日圓的困境外，其他主要貨幣也遭遇近期逆風。英鎊下跌0.1%，至1.3149美元，連續第三個交易日收跌。歐元持穩在1.1594美元，而澳元回落至0.6493美元。紐元則維持在0.56535美元。

債市對經濟不確定性的反應

美國國債市場也反映出經濟擔憂升溫。兩年期國債收益率下降0.2個基點，至3.6039%；十年期國債收益率上升0.6個基點，至4.1366%，顯示短期利率預期相較長期債券有所轉變。

接下來會怎樣

根據ING分析師的看法，即使聯準會在12月選擇維持利率不變，也可能只是暫時的停頓，而非根本的政策轉變。就業數據走向和更廣泛的經濟指標將在塑造聯準會前瞻指引和市場定位方面起決定性作用。