聖誕行情更多是情緒修復，而非趨勢反轉

12 月 22 日，加密市場本週開局回暖，總市值回升至 3.086 萬億美元，表面看似“行情回來了”，但從結構上看，這一輪上漲更像是典型的節前情緒修復行情。首先，聖誕周美股交易時間縮短，周三提前收市、周四休市，傳統市場流動性下降，資金風險偏好往往短暫回升，容易推動高波動資產反彈。其次，此前一段時間市場經歷連續回調，短線空頭獲利盤集中，技術面本身就存在反抽需求。

從成交量來看，回暖並未伴隨明顯放量，更多是存量資金在低位博弈，而非新增資金大規模入場。如果這是新一輪行情的起點，往往會看到主流幣放量突破、資金持續流入以及情緒指標全面修復，但目前這些信號並不充分。因此，更合理的判斷是：這是一波“跌多了該反彈”的技術性回暖。

操作上不宜情緒化追高，更適合在反彈中觀察強弱分化，等節後資金回流與宏觀預期明朗後，再確認趨勢是否真正扭轉。