澳幣在升息信號下承壓，但通脹預期上升

• 澳幣兌美元持續走弱，但近期通膨情緒轉變或將重塑市場布局。 - 澳洲12月消費者物價預期升至4.7%，高於11月的4.5%，顯示成本壓力持續存在。 - 隨著聯準會降息預期消退，美元走強，使AUD/USD在關鍵技術關卡面臨壓力。

澳幣在週四連續第六個交易日對美元下跌，但通膨數據和勞動市場變化傳來的新訊號顯示，未來局勢將更為複雜。市場參與者越來越押注澳洲儲備銀行(RBA)可能在2月就啟動緊縮政策，掉期合約目前已將該月動作的概率定價為28%。

通膨預期顯示RBA鷹派的機會

近期的消費者信心數據為央行收緊政策提供了有力背景。澳洲12月的消費者通膨預期升至4.7%，高於11月的近期低點4.5%，強化家庭對購買力侵蝕的擔憂。這一上升為RBA的鷹派立場提供了籌碼，澳洲主要銀行也提前調整了升息預期。

澳洲的失業率也是此議題中的關鍵變數。11月失業率穩定在4.3%，低於市場預期的4.4%，但就業數據顯示收縮更為明顯，11月就業人數較10月修正後的41.1K大幅減少21.3K。這種勞動市場降溫，加上通膨預期的黏性，形成一個矛盾：經濟活動放緩與價格壓力持續並存，反映出產能受限經濟的典型特徵。

包括聯邦銀行（Commonwealth Bank）和國家澳洲銀行（National Australia Bank）在內的銀行已將預測調整得更接近，預期RBA在年中前就會採取行動。掉期市場將3月升息的機率定價約41%，8月則接近年底前完成緊縮的全面預期。

美元走強，聯準會降息預期崩潰

美元指數(DXY)持續穩固在98.40附近，聯準會降息預期逐漸消散。美國就業報告呈現混合跡象——11月就業人數僅增加64K，低於預期，而失業救濟申請升至4.6%，為2021年以來最高。然而，聯準會官員對於2026年是否還應進一步放鬆持分歧意見。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）明確警告不要過早假設降息，指出多項調查顯示成本上升，企業通過定價來維持利潤空間。CME FedWatch工具顯示1月政策會議維持利率不變的概率為74.4%，較一週前的70%有所上升。

另外，中國經濟動能進一步疲軟。11月零售銷售年增僅1.3%，低於預期的2.9%，而固定資產投資年初至今下降2.6%，未達預測的-2.3%。這些數據削弱了亞太地區的再通膨希望，也為美元提供額外支撐。

技術分析：指向0.6500區域

AUD/USD匯價跌破0.6600的匯合支撐位，並突破日線圖上的上升通道。九日指數移動平均線(EMA)阻力位在0.6619，若疲弱情況持續，可能進一步下探心理關卡0.6500，甚至測試2024年8月的六個月低點0.6414。

若要反彈，需突破EMA並重新確認上升通道架構。若能持續突破0.6685(三個月高點)，則目標可能指向0.6707，最終逼近上升通道上界約0.6760。目前匯價仍偏向下行。

跨貨幣動態：澳幣對日圓最弱

澳幣在主要貨幣對中整體走弱。對日圓下跌0.27%，為主要貨幣對中最大跌幅。相對於英鎊(-0.16%)、歐元(-0.10%)和美元(-0.19%)的疲軟，顯示澳幣整體偏弱，儘管通膨預期提供支撐。

貨幣熱點圖顯示，澳幣是本交易時段的明顯弱勢貨幣，隨著風險情緒下降和避險資金流入加快，負相關動態佔據主導。