#代币分配与空投 Octra這輪融資的結構值得關注。2億美元FDV對標早期400萬美元融資，估值翻倍，但核心問題在代幣分配——67%流向社群這個設計值得剖析。

從鏈上角度看，關鍵數據點：早期投資者18%、Labs方15%、社群67%，且強調沒有單個投資者超過3%。這種分散化設計理論上降低了大戶砸盤風險，但實際執行中社群獲得的67%如何分配到具體地址，才是判斷真實流動性的關鍵。

銷售採用固定價格+承諾式分配，這意味著參與者按比例瓜分，避免了搶購式的價格扭曲。未售出代幣銷毀這一設定也相對規範。不過需要留意的是，代幣完全解鎖時間是銷售結束後"不久"——具體多久？如果集中解鎖，可能面臨集中拋壓。

從融資節奏看，pre-seed 400萬→現在2000萬，融資速度較快。Coinbase系背景（Sonar由Echo推出，Echo被Coinbase收購）確實提升了項目背書，但不改變代幣流動性的本質——銷售後需要持續關注大額地址的動向和交易所流入流出情況。

這類融資前期要追蹤的核心信號：銷售參與地址分佈、銷售後代幣解鎖曲線、機構與散戶比例。