歐盟與美國的貿易額下降，進口支出減少

與美國的貿易協議數據顯示，儘管有華麗的承諾，歐盟在能源支出方面並未升級

內容：支出下降，儘管LNG量增加；目標與市場實際情況不符；基礎設施限制與政治時間安排。根據官方數據，承諾的增加證據較少，但成本降低。歐盟曾承諾在三年內購買7500億美元的美國能源。

該保證是於八月達成的更廣泛貿易協議的焦點。然而，近期的貿易流向顯示另一種結果，受到價格和容量限制的影響，而非政治因素。

支出下降，儘管LNG量增加

歐盟與美國的貿易協議顯示，自九月以來進口價值呈下降趨勢。從九月至十二月，歐盟在美國石油和天然氣上的支出總計為296億美元，較前一年同期下降7%。

暴雷隨著美國液化天然氣供應激增而發生。油氣價格下降，導致進口價值降低。Kpler數據證明，並非需求改變，而是價格變動。

Kpler高級主管Gillian Boccara表示，購買是市場經濟行為。她觀察到運費和運費利潤比政治言論更具代表性。Boccara還補充說，這一趨勢並不支持$750 億美元的目標。

目標與市場實際情況不符

歐盟與美國之間的貿易協議雄心似乎與當前的支出水平不符。預計到2025年，美國對歐盟的能源進口約為737億美元，這比2028年達成承諾所需的年度水平低得多。

分析師表示，即使完全解除俄羅斯天然氣的限制，也無法彌補差距。根據Argus Media的估算，這樣的轉變將使年度進口提升至約290億美元，僅佔所需年度目標的23%。

為了達成全部承諾，必須大幅提高價格。到2028年，天然氣價格將被迫飆升至每MMBtu約37美元。目前，期貨價格接近每MMBtu8.2美元，現貨價格則接近10美元。

這些價格在2022年能源危機後未曾見過。即使如此，分析師也不認為承諾能夠實現。

基礎設施限制與政治時間

歐盟與美國的貿易協議執行層面受到實體限制。根據Argus分析師Martin的說法，歐盟的進口能力必須增加超過50%，而美國的出口能力則需要更大幅度提升。

這種增長需要終端、儲存和管道設施，這些工程不可能在短時間內完成。預計全球市場中，另一個供應端將在美國、卡塔爾和加拿大增加供應。這種趨勢可能持續壓低價格。

根據歐盟委員會的數據，2025年前11個月，歐盟在美國能源產品上的支出達到2000億歐元，包括LNG、石油，以及與波蘭合作的價值42億歐元的核反應堆項目。核燃料僅佔歐盟從美國進口的不到1%。

美國官員預計，2025年LNG進口量將達到700億立方米。今年簽署了多份長期合約，但分析師對未來新增支出的規模持懷疑態度。

目前歐盟與美國的貿易協議承諾情況似乎是一場鬧劇。市場實踐、基礎設施限制和時間安排與承諾存在差距。在缺乏重大變革的情況下，支出目標難以實現。