Applied Digital的基礎設施策略：為何AI數據中心擴展至關重要

從挖礦到AI的轉變

Applied Digital 已經經歷了重大的轉型，從最初作為加密貨幣礦工的數據中心運營商，轉變為專門提供AI基礎設施的供應商。這一轉變使公司站在了科技最具爆發性增長領域之一——大規模人工智慧部署的交匯點上。

當今建設AI系統的真正限制並非處理器的供應，而是能夠應對極端電力密度和先進液冷系統的數據中心設施，這些都是現代AI工作負載所必需的。Applied Digital 已經策略性地整合了基礎組件——包括土地取得、電力採購協議、建設專業知識、供應鏈關係和技術人才——以建造行業所稱的「AI工廠」。

$350 億美元的機會

隨著主要的超大規模雲端服務商計劃在2025年僅一年內投入約$350 億美元於AI數據中心基礎設施，專業容量供應商的市場空間似乎相當可觀。Applied Digital 有望從這波浪潮中獲取可觀的收入，前提是執行按計劃進行。

鎖定收入：CoreWeave 擴展

Applied Digital 最近取得了一個重要里程碑，當時知名的超大規模雲端服務商CoreWeave在北達科他州的Polaris Forge 1園區行使了擴展選擇權。該超大規模雲端服務商將租賃承諾從250兆瓦增加到該設施的全部400兆瓦容量，實質上將合約價值從$7 億美元提升至$11 億美元，期限為15年。

管理層預計，CoreWeave的全部租賃承諾最終將為Applied Digital帶來約$500 百萬美元的年度淨營運收入，這是一個可觀的經常性收入來源。

其他已獲得的承諾

除了CoreWeave之外，Applied Digital還獲得了第二份主要合約。一家未具名的美國超大規模雲端服務商承諾在Polaris Forge 2園區（同樣位於北達科他州）提供200兆瓦容量，並在15年內達成$5 億美元的合約收入。

擴展路徑與時間表

公司的成長計劃延伸至未來十年以上。在Polaris Forge 1，Applied Digital 打算隨著2028年至2030年間新傳輸基礎設施的上線，將容量擴展到超過一吉瓦。Polaris Forge 2則以初始300兆瓦配置進行開發，並根據額外電網供應情況逐步擴展至1吉瓦容量。

這種階段性擴展策略為公司提供了多年的發展空間和收入產生的機會。

風險考量

投資者應該認識到，Applied Digital的商業模式存在著重要風險。數據中心建設的資本密集性、大型超大規模雲端服務商合約的收入集中，以及與複雜基礎設施項目相關的執行挑戰，都值得謹慎考慮。供應鏈中斷、電網限制以及超大規模雲端服務商投資重點的潛在轉變，可能會影響公司達成擴展時間表和收入目標的能力。

在AI基礎設施浪潮中的定位

雖然沒有任何單一股票能保證終身財務安全，但Applied Digital代表了一個獨特的機會，可以參與將定義下一個科技週期的AI基礎設施建設。長期投資者追蹤AI基礎設施擴展情況，應密切關注公司的合約執行、容量部署時間表以及超大規模雲端服務商的需求信號。