中國大豆需求支撐市場，本週價格進一步回落

大豆期貨在週末前再次經歷艱難的交易時段，合約損失範圍在15-17美分之間，一月合約本週下跌了28美分。全國現貨大豆基準價下跌17美分，收於$10.06 1/2，反映出儘管海外需求信號持續，但仍存在持續的賣壓。

期貨與油品產品的價格變動

大豆複合體的各組成部分表現分歧。大豆粉期貨上漲40美分，達到$1.80，為近期合約，但遠期月份則收低，一月合約本週下跌4.90點。大豆油合約較為脆弱，跌幅在55至83點之間，一月合約較上週下跌162點，顯示油料行業整體疲弱。

中國買盤活動支撐基本需求

儘管市場出現拋售，但中國市場活動為看空情緒提供了平衡。USDA今早公布的數據確認一筆132,000公噸的私人出口安排，目的地為中國，此外，通過每日快銷和每週匯總數據累計購買量已達3.5百萬公噸。此外，運往墨西哥的大豆粉運輸量為104,328公噸，其中93,895公噸屬於本銷售年度，10,433公噸則為下一期間。

作為中國國家儲備的中國糧油公司宣布，將於下週二進行另一場513,000公噸進口大豆的拍賣，顯示儘管近期價格下跌，採購工作仍在持續。

持倉與期貨市場動態

截至11月18日的最新持倉承諾數據顯示，投機資金增加了35,182份淨多頭合約，使總淨多頭持倉達到229,625份，為自2020年10月以來最大累積持倉。這種集中可能影響價格走向，因交易者在消化外部需求與當前賣壓之間的混合信號。

預計週一的積壓出口銷售報告將顯示11月20日結束的週內大豆銷售量可能在0.8-3百萬公噸之間。粉銷售預測範圍為10萬至45萬公噸，而豆油銷售則可能達到5,000至25,000公噸。

合約結算摘要

1月26日大豆收盤價為$10.76 3/4，下跌16 3/4美分，近期現貨大豆為$10.06 1/2，下跌17美分。3月26日合約收於$10.86 3/4，下跌16美分，而5月26日大豆則以$10.97收盤，較前一交易日下跌15 1/4美分。