沃倫·巴菲特的 $317 十億投資組合如何悄然布局AI時代

傑出傳奇投資理念的演變

六十年來，沃倫·巴菲特證明了持續且有紀律的投資勝過追逐市場趨勢。他的成績單說明了一切：1965年投資伯克夏·哈撒韋1,000美元，如今已增值至5,020萬美元，而同期標普500指數僅為398,100美元。到2025年1月1日，當巴菲特卸任執行長時，伯克夏已經通過數百次策略性收購和股票買入，達到萬億市值。

然而，令人著迷的不僅是巴菲特過去的成功，更是他如何適應由人工智慧主導的時代。儘管巴菲特很少追逐熱點市場主題，但事實更為細膩。在他$317 十億美元的公開交易股票投資組合中，至少有三大持股正利用AI技術徹底改變其核心業務。對於想了解巴菲特決策過程的人來說，他的著作提供了寶貴的見解，說明長期投資者如何辨識具有可持續成長潛力的公司。

巴菲特投資組合中的三大AI巨頭

蘋果：主導消費者市場 (20.6%持股比例)

蘋果是巴菲特最重要的AI押注，儘管他的團隊已經將持股削減超過70%以鎖定獲利。該股在伯克夏的持股中仍佔20.6%。蘋果為何在AI的未來中佔有戰略優勢？

全球有2.35億台活躍裝置——iPhone、iPad、Mac——蘋果掌握著無與倫比的消費者生態系統。公司推出了Apple Intelligence，這是其專有的AI軟體套件，具有先進的寫作工具、圖像生成器和升級版Siri助手。關鍵是，每台蘋果裝置都搭載了專為AI性能優化的定制晶片，同時保持卓越的電池效率。這種硬體與軟體的整合，賦予蘋果結構性優勢，競爭對手難以輕易模仿。

近期報導指出，iPhone 17系列推動了超出預期的升級週期，顯示消費者已準備好接受AI驅動的裝置。對於伯克夏已減持的股份，長期潛力仍然巨大。

亞馬遜：基礎建設成為新前沿 (0.7%持股比例)

亞馬遜從電子商務先驅轉型為雲端基礎設施領導者，展現了巴菲特欣賞的適應策略。如今，亞馬遜網路服務（(AWS)）運營著專門的數據中心，內部配備數千個先進晶片，向全球企業和AI開發者出租計算能力。

其競爭優勢在於自有晶片設計。Trainium2晶片將AI模型的訓練成本降低最多40%，較Nvidia等供應商的方案更具優勢。領先的AI新創公司Anthropic正部署50萬個Trainium2晶片，為其Claude模型提供動力。在這背後，是一個令人震驚的$200 十億美元的訂單積壓，客戶等待數據中心容量——亞馬遜今年承諾投入$125 十億美元，以滿足需求。

巴菲特曾表示遺憾未能早些察覺這個機會，但自2019年伯克夏進入以來，亞馬遜股價已翻倍以上，AI基礎建設的擴展預計將推動進一步升值。

谷歌：守護與擴展搜尋 (1.7%持股比例)

當AI聊天機器人如ChatGPT出現時，市場擔心它們會侵蝕傳統搜尋。谷歌果斷行動，透過AI概覽和AI模式，改造Google搜尋——這些功能將傳統搜尋與AI生成的洞見融合，加快資訊傳遞。這些措施的成效顯著：在推出後的兩個季度，Google搜尋的營收增長加速。

除了搜尋，Google雲端服務直接與AWS競爭，提供數據中心存取、大型語言模型和AI開發工具。谷歌的$155 十億美元訂單積壓展現企業需求，而其定制的Tensor處理單元（(TPUs)）則提供了Nvidia晶片的可行替代方案。

市場對此策略定位給予回報：今年谷歌股價飆升62%。伯克夏直到2025年第三季才開始建立持股，顯示巴菲特團隊認為估值具有吸引力，儘管動能已經存在。

這揭示了巴菲特的演變

這三隻股票的存在，展現了巴菲特思維的重要演變。他並未放棄核心原則——每家公司都展現出可靠的運營、可持續的競爭優勢和堅實的基本面。相反，他已認識到，AI不是一個投機泡沫，而是嵌入持久企業中的基礎設施與能力。

這種適應性策略，透過巴菲特數十年的投資決策得以記錄，持續將財富累積的信念與追逐潮流的投機區分開來。隨著人工智慧重塑產業，伯克夏的投資組合布局顯示，最佳的機會在於能將AI整合到既有生態系統中的公司，而非純粹押注AI的初創企業。