穩定幣賽道最近有兩個信號值得關注。

第一個是香港的穩定幣監管終於要落地了。被擱置了大半年的相關規範，現在進入了實質操作階段。根據港媒的報導，首批穩定幣牌照預計會在2026年初發放。對整個賽道來說，這不是一個小事兒——至少證明監管不是簡單粗暴的禁令，而是要建立門檻、搭建可控的框架。

不過要說清楚，短期內這更多是市場預期的升溫，真正能從中獲益的還是那些有實際合規基礎、能落地真實業務場景的項目。金融科技、跨境支付、合規結算這類方向可能受益，但純粹跟風的概念項目就另說了。

第二個信號來自央行的動作。平安夜，央行聯合其他八個部委明確了數字人民幣在跨境支付和國際結算中的推進計劃，已經在和新加坡、泰國、阿聯酋、沙特等國開展跨境使用試點。這意味著什麼呢？未來跨境結算可以直接用數字人民幣完成，速度更快、成本更低、安全性更高，背後還有央行信用撐腰。

這兩件事合起來看，就能理解為什麼市場結構在悄悄發生變化。相比之下，傳統的USDT正在承受越來越多的監管壓力和信任挑戰，市場環境已經不是從前那樣了。穩定幣的競爭格局，正在進入一個新的階段。