Trailing Stop - 高效的交易者風險管理工具

核心交易問題

每位交易者都必須面對一個棘手的問題：何時應該獲利了結或止損？有時你已經賺取了相當可觀的點數，但又擔心市場會反轉。相反地，當遇到虧損交易時，你又猶豫是否應該持倉或立即止損。這兩種情況都會讓情緒凌駕於理智之上，破壞原本設定的交易紀律。

為了解決這個問題，專業交易者通常會使用自動化工具，其中包括Trailing Stop（追蹤止損）——一個有效的策略，有助於減少情緒的影響。

Trailing Stop是什麼及其運作方式？

Trailing Stop是一種特殊的止損指令，允許你根據固定的百分比或點數設置獲利或止損水平，並且這個水平會隨著市場價格自動調整。

Trailing Stop的主要特點：

• 僅沿有利於交易者的方向移動
• 當價格反轉超過設定的距離時，止損會自動觸發
• 有助於保護已獲得的利潤，同時讓利潤持續增長

詳細範例說明

範例1：使用10點的Trailing Stop

你預測USDJPY會上漲，並在107.852做多：

• 進場價：107.852
• Trailing Stop設在10點，代表初始觸發價為107.842

之後的市場變動：

• 第二天：價格上漲50點至107.902，Trailing Stop自動上移至107.892
• 第三天：價格下跌至107.900，但Trailing Stop仍維持在107.892
• 當市場創新高至107.922時，Trailing Stop再次上移至107.912
• 最終，價格回落至107.912，止損觸發，你獲利60點

範例2：使用百分比

如果你在126.332做空，並設置10%的Trailing Stop：

• 之後價格上漲超過10%，止損約在139.219觸發
• 在此情況下，Trailing Stop的運作類似普通的Stop Loss指令

設定適合的Trailing Stop策略

關鍵在於不要設得太緊或太寬：

太緊：止損會被日常波動觸發，可能過早退出，錯失完整的趨勢

太寬：則可能損失大量利潤或放棄潛在獲利

由於每個資產、每個市場週期的波動不同，沒有一個通用公式。你需要：

• 分析特定市場的波動性
• 結合個人交易風格
• 根據風險管理策略調整

實務規則：

• 市場波動大 → Trailing Stop設得較寬
• 市場穩定 → Trailing Stop貼近市場價格

6種有效運用Trailing Stop的方法

方法1：根據可接受的風險 ®

確定最大可承受損失 ®，然後將Trailing Stop設在1R、2R或nR：

• 市場波動大：設在2R以上，以避免過早止盈
• 市場穩定：設在1R，以最大化保護利潤

方法2：使用Parabolic SAR

Parabolic SAR是一個技術指標，用來判斷動能何時即將耗盡。當K線接近SAR時，代表可能反轉：

• 將Trailing Stop設在最近的SAR水平
• 確保在價格反轉前獲利出場

方法3：依據前X根K線的高低點

利用前X根K線的最高或最低價：

• 多單：Trailing Stop設在X根K線的最低點
• 空單：Trailing Stop設在X根K線的最高點
• 根數可依交易時間框架調整

方法4：依據支撐/阻力位

這是一個簡單但有效的方法：

• 確定主要支撐與阻力線
• 將Trailing Stop設在這些水平
• 適用於不確定明確高點/低點時

方法5：Bar Plus (K線 + 加點)

類似方法3，但在價格水平上加上若干點：

• 通常加上ATR（Average True Range）的50%
• 例如：ATR為60點，則加30點到K線的高/低價

( 方法6：依據移動平均線

讓Trailing Stop跟隨移動平均線移動：

• 最常用：SMA20或EMA20
• 長線交易：延長時間週期如SMA50、EMA100
• 短線交易：縮短時間週期如SMA10、EMA5

Trailing Stop的優缺點

) 優點

獲利無上限：不同於固定限價單，Trailing Stop允許你充分利用上升趨勢。它會隨著價格移動，幫助你不錯過後續利潤。

自動化節省時間：你不需要持續監控市場調整止損，所有動作都會根據市場價格自動執行。

缺點

無法保證一定成交：在波動快或流動性低的資產中，價格可能跳過Trailing Stop而未成交。

在盤整市容易觸發：若價格橫盤，Trailing Stop容易頻繁被觸發，導致不必要的虧損。

決策能力下降：過度依賴自動化，可能會錯失深入分析市場的機會。

何時適合使用Trailing Stop？

Trailing Stop在以下情況效果最佳：

• 市場處於強烈趨勢中 (trending market)
• 想保護現有利潤，同時讓利潤繼續擴大
• 沒有時間持續盯盤

避免在：

• 市場橫盤 (sideway)，沒有明確趨勢
• 波動過大，難以判斷合理的Trailing Stop水平

結論

Trailing Stop是一個強大的工具，可最大化獲利並有效管理風險。它不僅能幫助保護成果，也能在市場有利時自動追逐利潤。然而，成功的關鍵不在於工具本身，而在於你如何設定它。

適合的Trailing Stop水平取決於：

• 你的交易風格 ###短期或長期###
• 交易資產的波動性
• 個人風險承受程度

結合上述方法與紀律執行，你將能優化交易績效，降低情緒帶來的負面影響。