年末數字資產分化加劇，機構融資回歸理性節奏

【鏈文】進入12月末，全球市場表面風平浪靜，但暗流湧動。能源行業連續萎縮兩個季度，政策變數與資本支出放緩叠加在一起，意味着供給端的緊張與價格波動隨時可能出現。在股市仍在高位、AI概念還在吸引投資的當下，市場更可能是估值與節奏的調整，而不是大趨勢反轉。資金的態度變得謹慎起來，分化也在加劇。

數字資產這邊呢，還是在震盪中打轉。比特幣和以太坊近期表現偏弱，ETF的資金在流出，市場情緒指標也不高。但有意思的是，整個市值體系並沒有崩潰性下跌，反而看到了很明顯的分化——錢在從那些頭部熱門幣種流向相對冷門的板塊。這說明投資者還在找機會，只是變得更謹慎了，更希望在風險控制的前提下去挖掘那些相對收益的標的，而不是直接認怂進入風險規避模式。

融資方面這周披露了9筆交易，總規模約2.96億美元，比上周略微回落。資金主要砸在基礎設施和合規相關的方向上，這反映出機構在年末表現得特別謹慎——更青睞那些有長期增長空間、合規基礎扎實的賽道。整體來看，創投活動正在回到理性節奏，這或許正是為2026年初的結構性反彈在打基礎。