2025年即將落幕，全球金融市場迎來歲末收官時刻。

這一年，MSCI全球指數錄得約21%的年度漲幅，創造了過去六年最快的增長紀錄。支撐這波行情的兩大引擎顯而易見：一是美聯儲年內三次降息的接力棒，將利率區間穩定在3.5%-3.75%的寬鬆檔位，為市場釋放了持續的流動性活水；二是席捲全球的AI投資熱潮，為實體經濟增注了強大動能。

亞洲股市在這輪漲勢中表現尤為突出，有望實現連續第三年上升，成為自2017年以來最亮眼的成績單。不過，投資者心裡也清楚，當前市場估值已經偏高，加上2026年美聯儲降息路徑仍存不少分歧，後續走向並非一帆風順。但即便如此，市場對明年的預期還是偏樂觀的——普遍認為只要美聯儲維持溫和寬鬆的姿態，股市上行就有支撐。

對加密市場來說，這個宏觀環境就像一把雙刃劍。

利好方面很清晰：美聯儲的降息行動直接降低了持有BTC、ETH等加密資產的機會成本。在寬鬆流動性的環境下，比特幣的長期需求有望得到持續的護航。

但風險也擺在那兒。股市這波強勢反彈可能會攪動資金格局——投資者在傳統資產和加密資產之間重新選擇。一旦股市估值繼續走高，部分投機性資金就可能從加密市場抽離，流向股市去"逐利"，這會直接壓制BTC、SOL等主流幣種的短期漲勢。

還有一個不確定因素：2026年如果美聯儲內部對降息節奏的分歧進一步激化，市場波動可能會被放大，投資者的避險情緒會推高加密資產的波動幅度。換句話說，比特幣價格的震盪空間可能比想像中更大。