量子計算公司股票變動背後的真實故事：估值不符

一支逆勢而行的量子股

儘管2025年量子計算股普遍大幅上漲，Quantum Computing Inc. (NASDAQ: QUBT) 卻展現出令人驚訝的反向故事。該公司股價今年迄今下跌了40%，但週一早上11點ET前，股價卻意外地內盤漲幅達11.6%——這一波動最初似乎與任何重大新聞或行業催化劑無關。

缺乏明顯消息的情況尤為耐人尋味。沒有宣布任何量子計算股的突破。沒有盈利驚喜。也沒有行業範圍內的催化劑。這暗示市場可能正在尋找一個故事來合理化一支深度低估或甚至高估的證券的波動。

估值問題：營收與市值不符

數字變得令人不安的地方來了。**Quantum Computing Inc.**的年營收約為50萬美元。這個數字與公司24億美元的市值相比微不足道。

該公司的技術重點——“量子光學與集成光子技術”，旨在打造“可及且負擔得起的量子機器”，並設計用於室溫運行——聽起來策略合理。但空洞的詞彙並不能產生現金流。

標普全球市場情報的研究團隊預測該公司在本十年剩餘時間內的銷售軌跡。他們的預測顯示，到2027年營收將攀升至約(百萬美元。即使分析師預測正確，這也意味著市銷率接近160倍——這種估值通常只會用於高速成長的軟體公司，而非仍處於開發階段的硬體製造商。

盈利能力？共識預測僅延伸至分析師的舒適範圍內，並且在每個預測中，**Quantum Computing Inc.**仍未盈利。虧損的跑道仍在延長。

策略轉型：收購能改變局勢嗎？

上週，該公司宣布進行策略轉型。Quantum Computing Inc.將以)百萬美元收購Luminar Semiconductor，來自Luminar Technologies [$15 NASDAQ: LAZR(])/market-activity/stocks/lazr(。

臨時CEO黃玉平將此次交易描述為“我們策略向前邁出的一個重要步伐，以開發和擴展實用的、整合的量子解決方案。”翻譯：公司需要展現出向商業化邁進的具體進展——從實驗室概念轉向可部署的系統。

對股東來說，這次收購傳達出一種絕望與雄心並存的訊號。這次收購能從根本上改變公司的財務軌跡嗎？可能吧。但一個)百萬美元的半導體收購並不會自動改變一家公司以目前資金消耗速度的狀況。

更重要的問題是：這次收購是否會影響標普全球的營收預測，即到2027年預計$110 百萬美元？如果會，會增加多少？分析團隊將在未來幾週重新評估他們的模型。

投資背景：錯過前10名

在考慮**Quantum Computing Inc.**股票之前，請先留意一個更廣泛的股票選擇觀察。

Motley Fool Stock Advisor分析團隊最近列出了他們認為值得投資者優先考慮的10支股票。**Quantum Computing Inc.**未在名單中。

這並非隨意的排除。歷史背景提供了啟示。當Netflix在2004年12月出現在Stock Advisor名單上時，一千美元的投資到2025年底將產生509,039美元的收益。當Nvidia在2005年4月入列時，同樣的1000美元將擴增到1,109,506美元。

Stock Advisor的整體績效：平均回報972%，遠勝標普500的193%。這個績效差距反映了持續嚴格股票篩選的力量。

**Quantum Computing Inc.**則代表一個完全不同的風險類別——潛在的根本性創新，卻伴隨嚴重的短期財務限制。在投入資本之前，理解這一點至關重要。

Rich Smith目前未持有任何提及股票的頭寸。Motley Fool亦未持有任何提及股票的頭寸。