2026年值得考慮的四支高股息股票，以獲得可靠回報

為何以收入為導向的投資者現在應該關注

隨著聯邦儲備局完成2025年降息週期，最後一個季度降息0.25個百分點，保險行業對尋求穩定股息收入的投資者來說變得越來越具有吸引力。基準貸款利率目前在3.5%至3.75%的範圍內，全年已連續三次降息。展望未來，預計到2027年底，利率將再降50個基點，達到3.0%至3.25%。

這種利率環境改變了投資者的投資組合建構方式。當債券收益率下降時，支付股息的股票成為產生穩定現金流的更具吸引力的替代方案。尤其是保險行業，已經成為可靠的股息收入來源，幾家成熟的公司都保持著穩定的股東分配歷史。

2025年，整體保險市場面臨逆風，價格走軟，承保條件具有挑戰性。然而，儘管面臨這些壓力，具有強大運營紀律和穩健資產負債表的公司仍持續回報股東。美國保險行業今年迄今的回報率為6.3%，落後於標普500指數20%的漲幅和金融行業18.2%的增長，但仍為以收入為導向的投資組合提供了有意義的價值。

理解收入吸引力

支付股息的公司除了產生現金外，還在投資組合中扮演著重要角色。它們通常展現出較佳的財務健康狀況，管理層的信心反映在其願意定期分配股息的意願上。這一特性常常代表公司具有堅實的基本面、可預測的現金流和有紀律的資本配置策略。

股息股票的總回報由兩部分組成：定期收到的收入和潛在的股價升值。持續增加股息的公司往往具有更強的競爭地位，長期股價表現可能超越非股息支付者。此外，專注於股息的投資組合歷史上波動較低，定期分配的股息在市場修正期間起到穩定作用。

投資者在選擇股息股票時，應該關注股息支付率，這是一個揭示公司將盈餘返還給股東與留存再投資比例的指標。可持續的支付率——通常低於60%——確保公司保留足夠資本用於運營、成長投資和未來的股息增加。最具吸引力的股息股票，結合了誘人的收益率、可控的支付率和持續分配增長的良好記錄。

四大值得關注的保險龍頭

Radian Group Inc. (RDN)

這家市值49.3億美元的公司專注於利基的財產與意外險（P&C）領域，特別是為商業客戶提供的商業產品。Radian在2025年初宣布季度股息增加4.1%，已連續六年提高股息。過去五年，該公司股息已翻倍，主要得益於策略性投資組合管理和運營改善。

目前股息收益率為2.8%，高於行業平均的2.2%。其股息支付率僅為24%，五年股息增長率為17%，使Radian具備持續為股東帶來回報的能力。公司重組的抵押貸款保險組合強調可預測的費用型收入，同時保持強大的流動性和現金產生能力。

Cincinnati Financial Corporation (CINF)

辛辛那提金融在財產與意外險領域運營，市值達257.6億美元。公司取得了卓越的成就：連續64年每年增加現金股息，這一紀錄僅有七家美國上市公司能達成。2025年1月，董事會批准了7%的季度股息增幅，為連續65年增長奠定基礎。

以2.1%的收益率，辛辛那提金融的分配遠超行業平均的0.2%，其股息支付率為45%，八年來的股息增長率為8.3%。公司擴展辛辛那提再保險子公司業務，加上價格改善和保單留存率提升，支撐其通過代理商為中心的商業模式持續增長股息。

American Financial Group, Inc. (AFG)

市值112.5億美元的AFG專注於專業的商業財產與意外險產品。在過去五年中，公司通過股息和股票回購分配了69億美元。當前股息收益率為2.5%，遠高於行業平均，股息支付率為33%。

AFG的五年股息增長率為12%，並有定期的特別股息分配。其在財產與意外險領域的強勁盈利能力、卓越的投資表現和有紀律的資本管理，使公司能產生大量盈餘資本，用於持續的股東回報，包括常規和特別股息。

Sun Life Financial Inc. (SLF)

這四家中市值最大，達349.9億美元，Sun Life Financial在全球範圍內從事保障和財富管理業務。過去五年中，該公司股息已增長13次，2025年5月宣布增幅4.7%。Sun Life的股息支付率目標在40-50%之間，目前為50%，五年股息增長率為8.3%。

強健的資本狀況由2025年9月30日的LICAT比率138%所反映，支撐公司持續分配的能力。結合強調資本輕型業務和健康槓桿比率的有紀律資本管理，Sun Life展現出維持股東友好資本部署策略的財務彈性。

市場展望與行業趨勢

展望2026年，幾個宏觀經濟因素將影響保險公司表現。核心個人消費支出（PCE）通脹預計將降至2.5%，全球實質GDP增長預估為2.5%。然而，全球保險費用增長面臨逆風，預計實質增長率約為2.3%，略低於過去五年的複合平均2.5%。

投資收益仍是保險公司盈利的關鍵，因為公司將保費投入固定收益和股票投資組合。較低的利率環境將壓縮投資收益，但更廣泛的投資資產基礎應能部分抵消這一壓力。行業整合通過併購活動可能加速，保險公司將追求通過策略性合併來增長，同時增加科技投資以提升運營規模和效率。

這些動態為股息投資者創造了有吸引力的環境：具有強大資產負債表、可控支付率和證明的分配增長承諾的成熟保險公司，提供了許多投資組合所需的收入與資本保值的結合。