銀行巨頭爭奪盈利能力：德意志銀行目標到2028年實現兩位數回報

金融服務行業正見證著向積極追求回報最大化的關鍵轉變。儘管行業同儕追求激進的獲利目標，德意志銀行已將自己置於這場競爭的前沿，宣布一項戰略路線圖，目標是在未來四年內實現有形股本回報率 (RoTE) 超過13%。

更廣泛的競爭格局

提升股東回報的努力已擴展至整個行業。富國銀行正將其有形普通股權回報率 (return on tangible common equity) 的目標提升至17-18%，較之前的15%基準有顯著躍升。這一升級的雄心反映出在聯邦儲備局解除資產限制後的信心重建，該限制現已允許該機構更積極地擴展存款基礎和貸款組合。

花旗集團則制定了自己的效率驅動路線，目標在2026年前實現4-5%的複合年收入增長，以及每年節省20億至25億美元的成本。該銀行預計到2026年，其ROTE將達到10-11%的範圍，彰顯其對更精簡、更高效運營的承諾。

德意志銀行的多支柱策略

德意志銀行實現其RoTE目標的藍圖依賴於四個相互關聯的支柱。第一個聚焦於營收增長，管理層預測將帶來50億歐元 ($58億) 的額外收入。其中，來自德國國內市場的收入預計佔據約20億歐元 ($23億)，利用結構性投資周期和長期改革措施。

營收擴張將配合嚴格的成本控制。該機構承諾在2028年前將成本收入比壓縮至60%以下，較之前的中期基準有明顯改善。這一效率提升將來自20億歐元的總成本效率，通過流程現代化、運營自動化以及在平台上加速採用人工智慧實現。

資本配置是第三個戰略要素。德意志銀行打算將普通股權 Tier 1 (CET1) 比率維持在13.5%至14%之間，在監管韌性與回報最大化之間取得平衡。第四個支柱則是提高股東的資本分配：從2026年起，派息比率將從目前的50%目標提高到60%的歸屬淨利，既支持股東價值，也展現管理層對盈利可持續性的信心。

市場動態與股價表現

德意志銀行的股價在過去六個月內在紐約證券交易所上漲了35.5%，超越了整體金融服務行業24.8%的漲幅。這一表現得到了市場對該行戰略清晰度和運營改善的認可。該機構目前持有Zacks Rank #2 (Buy) 評級，反映分析師對其發展軌跡的信心。

這些努力——有紀律的營收增長、積極的成本管理和優化的資本回報——使德意志銀行能夠實質性提升RoTE，同時在越來越專注於可衡量、可持續盈利改善的銀行業中有效競爭。