#美联储降息预期升温 就業數據現異象，花旗給出了新判斷。

12月預期新增就業才7.5萬人？這個數字確實疲軟。更扎心的是失業率可能突破4.7%——也就是說，雖然企業招人少了，失業人口反而在增加。這聽起來互相打架，但背後邏輯其實是：市場在從過熱向平衡調整。

這對資產價格意味著什麼？

股市角度：市場最怕的是兩個極端——經濟過熱引發加息，或衰退恐懼砸盤。而"溫和降溫"恰好是介於兩者之間的理想狀態。就業增速放緩配合失業率小幅抬升，正說明經濟在軟著陸的軌道上。風險資產對這類信號通常反應積極。

債券怎麼看？降息預期會繼續壓低長端國債收益率，這對借貸成本有利，間接支撐股權和其他風險資產。

下周的重點數據看什麼？時薪增速能否繼續回落？參與率和失業率的消長關係能否反映勞動力供給改善？這些細節決定了通脹壓力是否真正緩解，進而影響美聯儲後續動作。

核心提示：別被周度數據的漲跌嚇到。勞動力市場正在經歷結構性調整，這個過程需要耐心。等數據更清晰後再下判斷，同時關注這種"降溫平衡"如何反過來影響政策預期——這才是決定後續行情的關鍵。