2025年美元的日子並不好過。

整個年度貶值接近10%，創造了自2017年來最慘的成績單。同期歐元卻漲了14%，英鎊也跟著走強，全球貨幣版圖正在發生明顯變化。對加密資產交易者來說，這波美元走弱直接影響了USDT等穩定幣的價值錨定，值得關注。

為什麼美元這麼疲軟？兩個主要原因：

其一，特朗普政府的關稅政策搅動了國際貿易，這種貿易摩擦削弱了對美元避險資產的需求。其二，美聯儲在9月開啟降息周期，這直接打擊了美元的利率吸引力。原本高利率環保美元成為熱門資產，現在利率下調，資金自然會尋找其他機會——包括數字資產配置。

更扎心的是市場預期。2026年美聯儲可能繼續降息2-3次，而歐洲央行卻有可能維持現有利率水平。這個利差收窄，美元的壓力會更大。

還有個關鍵時間點：今年5月鮑威爾將卸任美聯儲主席。如果新任主席偏向鴿派立場，對白宮政策更加妥協，美元恐怕還要繼續承壓。連德意志銀行都出來警告，說這已經是浮動匯率時代最差的表現之一了。

不少大機構正在悄悄轉向，機構資金持續從美元資產中撤離，各種匯率對沖操作也在持續給美元施壓。只不過最近因為AI熱潮的刺激，美元反彈了2.5%，但這只是昙花一現的反彈，長期趨勢仍然不樂觀。

那麼問題來了——2026年美元能完成絕地反擊嗎？還是繼續向下沉淪？現階段沒有人能給出確定答案。你怎麼看這個問題？歡迎在評論區分享你的判斷。