#CLARITYActAdvances 塑造美國加密貨幣監管的未來
《CLARITY法案》(2025年數字資產市場明確法案,H.R. 3633)被廣泛認為是美國在建立一個全面、可預測且具有法律執行力的數字資產框架方面最具影響力的立法努力。這包括加密貨幣、穩定幣、去中心化金融(DeFi)協議、代幣化資產及相關市場基礎設施。多年來,美國的加密生態系統一直在一系列零散的規則、執法行動和不確定的解釋下運作,這為投資者、開發者和機構參與者帶來了障礙和風險。CLARITY法案旨在用法定明確性取代這種碎片化的監管,可能會定義國內外市場的未來走向。
1. 歷史背景與監管需求
過去十年,美國加密貨幣市場迅速成長,但監管框架卻落後於技術創新。主要挑戰包括:
執法監管:如SEC和CFTC等機構經常追究個別項目,而非提供明確規則,造成不確定性和法律風險。
資產分類模糊:代幣根據情況被不一致地視為證券、商品或財產,這抑制了創新和機構參與。
DeFi與自我保管疑慮:傳統法律未針對去中心化協議設計,導致對開發者、基礎設施提供者和流動性平台的責任產生混淆。
投資者風險:缺乏明確指導方針,散戶和機構投資者面臨未受監管項目的風險,導致損失和法律糾紛。
CLARITY法案回應這些挑戰,首次界定了結構化的法律框架,平衡了消費者保護、市場完整性與創新。
2. CLARITY法案的主要條款
該法案引入多層次的改革,旨在為所