收益率在投資中的應用：投資者必須了解的內容與如何加以利用

Yield 是什麼？為何它如此重要

在投資決策中，許多人通常只專注於資產價值的增長，但事實上，Yield 或「收益率」是一個能真正反映我們投資回報的指標，代表在特定期間內我們的資金實際獲得了多少回報。

Yield 以年百分比或依照參考期間來表示，當你知道 Yield 後，就能比較不同資產的實際回報，而不必受價格變動的影響。

影響 Yield 的主要因素

Yield 並非偶然產生，而是受到多種因素的影響：

資產類型：如果你投資於債券，Yield 通常較低但較穩定；而股票的 Yield 可能較高，但風險也較大。

經濟與市場狀況：基本利率、市場條件與政治風險都會影響投資者期望的回報率。

投資期間：長期投資通常能累積較多的回報，因為有較長的時間來享受複利效果。

風險程度：風險越高，投資者要求的 Yield 也越高，以彌補潛在的風險。

公司政策：公司派息、再投資策略及其他政策會影響股東可獲得的回報。

基本的 Yield 計算方法

一般用於債券及其他資產的 Yield 計算公式為：

Yield = ((目前價格 – 原始購買價格() / 原始購買價格) × 100%

例如：若你以 1,000 元購買資產，現值為 1,100 元，則 Yield 為 )(100 / 1,000)( × 100% = 10%

此公式幫助你了解基本的回報率，但若要分析更複雜的 Yield，例如到期收益率（Yield to Maturity），則需進行更詳細的計算，考量票面利率、現值與期限的關係。

主要的 Yield 類型與應用

) 股息收益率 - 股息回報率

股息收益率是公司每股派發的股息除以股價：

股息收益率 = ###每股股息 / 股價( × 100%

範例：公司X每股派息10元，股價200元，則股息收益率為 )10 / 200( × 100% = 5%

需注意的是，股息收益率會隨股價變動而變化，即使公司派息金額不變。

) 盈利收益率 - 利潤回報率

盈利收益率反映公司每股盈利佔股價的百分比：

盈利收益率 = ###每股淨利 / 股價( × 100%

範例：公司Y每股淨利5元，股價50元，盈利收益率為 )5 / 50( × 100% = 10%

此指標幫助投資者了解公司實際獲利能力。

) 債券收益率 - 債券的回報率

債券收益率指投資者從持有債券中獲得的回報，包括票面利率與價格變動的影響：

債券收益率 = ###年度利息 / 債券現價( × 100%

範例：購買面值1,000元、年利率5%的債券，收益率為 )50 / 1,000( × 100% = 5%

在到期收益率（Yield to Maturity, YTM）中，則是計算包括所有未來現金流（利息與本金）折現至現值的綜合回報，較為完整。

) 共同基金收益率 - 基金的整體回報

共同基金收益率 = ###基金總收入 / 基金淨值( × 100%

範例：基金A獲得100元收入（股息與利息），淨值為1,000元，收益率為 )100 / 1,000( × 100% = 10%

基金收入來自股息與債券利息的結合。

Yield 與 Return 的差異

新手投資者常會混淆 Yield 與 Return，因為兩者都與回報有關，但意義不同：

Yield 是預期每年可獲得的回報，不包括資產價格變動，是一個相對穩定的數字。

Return 則是實際獲得的回報，包含股息、利息及資產價格的變動（買賣的盈虧）。

範例：以100元買入股票，派息5元，Yield 為 )5%(，但股價下跌至90元，則 Return 為 )(5 - 10) / 100( = -5%

股市中的各類 Yield

股市中 Yield 有多種表達方式：

股息收益率：反映以當前股價買入時，預期每年可獲得的股息百分比。例如股價100元，派息5元，股息收益率為 5%。

盈利收益率：顯示公司每股盈利相較於股價的比例。例如每股盈利10元，股價100元，盈利收益率為 10%。

理解股市的 Yield，有助於投資者選擇符合風險偏好與投資目標的股票。

哪類資產能提供最高回報？

沒有絕對答案，因為高 Yield 通常伴隨較高的風險：

股票：長期回報較高，但短期波動大，適合能承受風險的投資者。

房地產：透過租金獲利，長期資產增值，但需大量資金與維護成本。

債券：Yield 較低但較穩定、安全，適合追求穩定收入的投資者。

共同基金：根據投資策略不同，Yield 變化多端，適合分散風險。

加密貨幣：回報潛力高，但風險也高，僅適合具備充分知識的投資者。

總結：Yield 是智慧投資的重要工具

Yield 幫助投資者了解資金的實際回報，除了價格波動外，理解不同資產的 Yield，能讓你更有效率地比較與選擇符合目標與風險承受度的投資標的。

提醒：投資有風險，較高的回報伴隨較高的風險。在投資前，應詳細研究並諮詢專業意見。