搞懂Token和Coin：加密資產的兩大分類

在加密貨幣的世界裡，Token和Coin經常被混淆使用，但它們的本質差異很大。要真正理解加密資產投資，首先要弄清這兩個概念。

Coin vs Token：最根本的區別在哪裡？

Coin（硬幣）擁有自己獨立的區塊鏈生態。 比特幣運行在比特幣區塊鏈上，以太幣運行在以太坊區塊鏈上，它們是這些網路的原生資產，作為Layer-1基礎層的支柱。

Token則不同，它們是寄生在現有區塊鏈上的資產。 Token沒有自己的區塊鏈，而是基於其他公鏈（主要是以太坊）發行。2015年以太坊推出ERC-20標準後，任何人都可以輕鬆在其上發行Token，這也是為什麼今天以太坊成為Token發行量最大的平臺。

什麼是Token？三種主要類型詳解

Token是一種代表特定權益或數字化資產的通行證，可以在區塊鏈上自由交易、轉移和兌換。

根據國際金融監管的分類標準，Token主要分為三類：

1. 支付型Token（Payment Tokens） 以穩定幣為代表，目標是實現安全、高效、低費率的支付功能。這類Token與真實資產掛鉤，相對穩定。

2. 功能型Token（Utility Tokens） 為應用程式提供訪問權限的通行證，大多數DeFi代幣屬於此類。持有者可以透過這些Token獲得特定服務或治理權。

3. 資產型Token（Asset Tokens） 代表對某項目或資產的權益。持有該Token意味著參與該項目的價值分享，類似股票但缺乏傳統股票的所有權和分紅權保障。

在實際應用中，一個Token經常同時具備多種屬性，邊界並不清晰。

投資前必知：Token vs Coin的風險差異

Coin和Token各有優劣，選擇投資哪一種取決於你的風險承受能力。

Coin的穩定性更強。 作為基礎層資產，Coin的價值來自於其網路基礎設施的實用性。不過一旦基礎設施失敗，投資風險也隨之陡增。

Token的應用場景更豐富，但波動性也更大。 同一個項目可以不斷推出新的應用或服務，比如MakerDAO的RWA業務就是Token靈活性的體現。但這種靈活性也帶來了更高的風險——Token的日常波動往往超過Coin，在熊市尤其如此，給短線投資者製造機會，也製造爆倉風險。

以UNI、SNX、MKR為例，它們的波幅明顯大於BTC和ETH，特別是新興Token的波動更加劇烈。

Token投資的兩種方式

現貨交易：直接持有資產

最直接的方式就是購買並持有Token。如果UNI當前價格為3美元，買入1個UNI就意味著支付3美元並獲得該Token的所有權。

重要提示：防範同名假幣風險。 當某個Token價值上升後，騙子團隊很可能推出同名但無實際價值的假代幣。要確認購買的是真Token，務必透過官網或區塊瀏覽器核實合約地址。

保證金交易：槓桿放大收益和風險

保證金交易允許使用部分資金控制更大頭寸。例如10倍槓桿下，0.3美元就能控制1個UNI的倉位。差價合約交易更進一步，交易者甚至不需要實際持有Token。

槓桿交易的風險警告：

• Token波動本就大於Coin，槓桿會進一步放大虧損
• 建議槓桿倍數不超過10倍
• 新興Token的風險尤其高，務必設置止損

無論採用哪種方式，選擇一個安全、受權威機構監管的交易平臺至關重要，這是投資Token最基本的前提。

總結：Token和Coin缺一不可

把Coin看作基礎設施層，Token就是應用層。前者解決網路的基本問題，後者在其基礎上開發各種實際應用和服務。兩者相輔相成，都是加密生態必不可少的組成部分。

了解Token和Coin的區別，不僅有助於風險管理，也能幫助投資者做出更理性的資產配置決策。