理解外匯交易中的點差：完整指南

什麼是實際上的點差(spread)？

當我們在交易的背景下談論點差(spread)，指的是你可以以(買入價(Ask)和賣出價(Bid)之間的價差。這個差額是線上經紀商商業模式的基礎，代表你在每次交易中所承擔的隱含成本。

點差會根據資產的多個特性而變化：其具體性質、市場的波動程度，尤其是交易量的大小。這個概念在衍生品如差價合約(CFD)中尤為重要，因為浮動點差是最常見的標準。

兩大類點差

市場上有兩種不同的模式，你需要了解。浮動點差的特點是動態且變化多端，會根據市場條件和即時經濟資訊不斷調整。這些點差會根據即時的供需情況而變動。

另一方面，固定點差在交易期間保持不變，但在極端波動或流動性不足的情況下，可能會暫時擴大。通常在操作衍生品時，你會看到浮動點差，因為現代技術讓中介機構能即時存取所有市場資訊。

收取方式：點差的運作原理

點差是平台獲取佣金的主要方式。與傳統金融機構收取明確且分開的費率不同，經紀商將利潤直接融入點差中。

這種結構意味著，當你下買入或賣出訂單時，成本已經包含在執行過程中。這是一種隱性且不透明的佣金，但會立即反映在你的操作結果中。

如何逐步計算你的點差

計算非常簡單。只需用賣出價(Bid)減去買入價(Ask)。這兩個數值都會在你的交易平台上顯示，通常每個工具的詳細點差資訊也可以在其資料頁面找到。

舉個實例：如果EUR/USD的Bid是1.05656，Ask是1.05669，計算如下：

1.05669 – 1.05656 = 0.00013

在外匯市場中，這個差額以點(pips)來衡量，點(pip)是第四位小數。在這個例子中，點差等於1.3點。這個微小的差異看似微不足道，但在較大規模的交易中會被大幅放大。

點差對你的實際影響

作為成本因素，點差會直接影響你的最終獲利。點差越大，入場成本越高，潛在獲利也會相應降低。相反，使用較窄點差的交易者，則享有較有利的利潤空間。

另外，點差並非所有平台都一樣。建議先做初步比較，選擇具有競爭力的供應商。同時，不要只看點差一項，要將其納入整體交易成本考量。某些平台可能宣傳極小的點差，但會收取其他費用，例如貨幣兌換手續費、帳戶不活躍費或提款手續費。

也要記得，點差會根據資產類型自然變動。不要只以點差的大小來決定投資，應該選擇符合你策略的工具。

影響點差寬度的因素

) 波動性：第一個決定因素

當市場波動較大時，點差往往會擴大。相反，標準差較低的資產則提供較緊的點差。加密貨幣和股票的點差通常比外匯市場更寬，因為後者的波動較可預測。

( 流動性：關鍵因素

市場深度扮演決定性角色。交易量大的資產點差較小，而交易量低的工具則點差較寬。

舉例來說：每天交易數億美元的科技股，點差會非常緊湊。而交易量較少的股票則點差較寬。在外匯市場中，EUR/USD的深度遠大於像NZD/CAD這樣的奇異貨幣對。

) 事件與新聞的影響

雖然本質上難以預測，但某些事件可能會暫時擴大點差。例如，全球性重大事件——如原物料生產國之間的衝突——可能會暫時大幅擴大點差。在外匯市場中，政治或經濟危機（如俄羅斯入侵烏克蘭）也會造成類似效果，當時與盧布相關的貨幣對點差顯著擴大。

外匯點差與股票點差的差異

由於外匯的點差以pips計算，因為有多位小數，而股票市場則用另一個單位——tick，代表股票報價的最小變動。

股票通常以兩位小數交易，一個tick等於該貨幣單位的百分之一。在美股中，每個tick代表0.01美元。

舉例：若某股票的Bid是329.61美元，Ask是330.33美元：

330.33 – 329.61 = 0.72

點差為72個tick或72美分。稱之為“72 pips”是不正確的，因為在股票中，一個pip等於0.0072美元，這並不反映實際的差額。

點差交易策略：超越CFD

點差交易策略是存在且可能盈利的，但僅適用於期權(Options)，而非單純的CFD。期權是合約，賦予你在特定日期以預定價格買入(call)或賣出(put)資產的權利，但沒有義務。

主要有三種配置：

垂直價差(Vertical Spreads)： 結合同一到期日但不同履約價的期權。

水平價差(Horizontal Spreads)： 使用相同履約價但不同到期日。

斜價差(Diagonal Spreads)： 同時變動履約價和到期日。

透過買賣不同的call和put，策略性地建立風險輪廓，適用於牛市、熊市或震盪市。

最後的思考

點差是任何衍生品交易不可避免的元素，不論你操作外匯、股票或其他工具。理解其運作方式對於優化交易結果至關重要。關鍵在於選擇提供具有競爭力點差且不藏匿額外成本的平台，並將此變數納入整體風險-報酬分析中。