#比特币六连涨 比特幣反彈至90,000美元水準，但市場信心仍然薄弱

比特幣已重新站上90,000美元的價格水平，但這次反彈的基礎仍然脆弱。儘管價格有所回升，交易者普遍保持防禦姿態，衍生品市場尚未展現持續樂觀的情緒。

隨著比特幣本週反彈，加密貨幣衍生品市場幾乎沒有明確的信號能支持持續的漲勢。儘管比特幣現貨交易所交易基金(ETFs)在上週吸引了新一輪的資金流入，但整體市場結構尚未同步改善。

目前的價格反彈更像是暫時的喘息，而非新一輪上升趨勢的開始。在反映市場情緒的關鍵領域——比特幣永續合約和到期日合約——大多數交易仍集中在短期合約。芝加哥商品交易所(CME)，長期被視為機構投資者參與的重要晴雨表，顯示對長期到期合約的需求仍然疲弱。

K33 Research的研究主管Vetle Lunde在週二發布的報告中指出，儘管市場情緒有所改善的跡象，但整體氛圍仍然謹慎，投資者在近期漲幅中保持觀望態度。報告指出，現貨交易量、波動率和衍生品槓桿水平都接近去年12月前的低點，86%的未平倉合約集中在距到期日最近的合約中。

同時，永續合約的資金費率仍處於相對較低的水平，反映市場中的多頭倉位有限，風險偏好尚未顯著升溫。

然而，持續數週的賣壓在2025年末逆轉，推動了比特幣的價格反彈。在1月5日，比特幣ETF錄得自去年10月7日以來最大單日淨流入，也是自2025年1月1日以來單日流入排名前十的交易。

如果比特幣進一步走強，可能會重新激活CME的期貨交易活動。隨著現貨與期貨價格差距擴大，基差交易——一種利用兩者價格差異獲利的策略——可能再次變得具有吸引力。

同時，比特幣相較於黃金和股市的表現平平，引發了對加密資產長期價值的討論。彭博智庫的高級商品策略師Mike McGlone在週一發布的報告中指出，比特幣的波動率持續下降，尤其是與黃金和風險資產相比，這可能暗示加密資產最具爆發力的階段已逐漸過去。