摩根士丹利申請以太坊信託產品，布局ETF轉換戰略

來源：TokenPost 原文標題：摩根士丹利向美國證券交易委員會（SEC）提交以太坊($ETH)信託申請…策略加碼轉型ETF 原文連結： 摩根士丹利向美國證券交易委員會（SEC）提交了"摩根士丹利以太坊信託"的註冊文件，展現了對加密貨幣市場的正式進入意願。這是大型華爾街金融機構在比特幣之外擴展以太坊現貨產品的重要舉措。

信託申請的策略意義

該S-1註冊文件已於1月6日提交至SEC，信託將以特拉華州法人身份設立，持有以太坊並向投資者提供價格變動收益。摩根士丹利投資管理公司負責營運，CSC特拉華信託公司擔任托管機構。該結構設計充分考慮了未來通過交易所上市轉換為ETF的可能性。

以太坊現貨ETF市場現狀

目前以太坊現貨ETF市場總淨資產達200.6億美元，日均交易量17.2億美元，約佔以太坊總市值的5%，反映出制度資金流入已達相當規模。

市場份額方面，黑石的ETHA以115.8億美元規模佔據絕對領先地位，日均交易量超10億美元。灰度的ETHE由於費率較高，面臨50億美元資金流出。低費率ETF和富達的FETH則保持穩定的長期資金流入。專家分析認為，費率效率和流動性已成為投資者選擇的主要因素。

ETF轉型的鋪墊策略

此次信託申請表面上是法律程序，實質上是ETF轉型的準備階段。灰度和范艾克曾以信託形式起步後成功轉型為ETF，黑石和富達則在2024年7月獲得SEC批准後直接推出以太坊現貨ETF。

摩根士丹利近期連續申請了比特幣信託、基於Solana的信託產品，並透過E-Trade平台籌備比特幣、以太坊、Solana交易服務。這不是單一行動，而是針對數字資產市場的策略性擴展。這一趨勢與特朗普政府任期下更寬鬆的監管環境密切相關。

信託產品的實際價值

無論是否最終轉型為ETF，以太坊信託產品都具有重要意義。它使普通投資者能夠透過經紀帳戶便捷地獲得以太坊敞口，無需複雜的錢包設置。雖然無法獲得Staking收益或參與鏈上活動，但因制度化運用和稅務申報便利性，持續吸引機構投資者。

摩根士丹利的以太坊信託申請，無論ETF批准與否，都有助於降低加密貨幣市場的參與門檻。傳統資產管理公司開始關注比特幣之外的資產類別，這標誌著市場結構擴展的可能性。