特朗普最近又把"住房可負擔性"炒成了熱點。周三他在社交媒體宣布，計劃禁止大型機構投資者繼續購買獨棟住宅，目標是緩解普通美國家庭的購房壓力——畢竟中產階級根本買不起現在的房價。

這條政策一出，不少專業房產投資機構的股價應聲而跌。其中某頭部房產投資公司成了最直接的受害者。這家機構通過旗下多個平台大規模收購美國獨棟住宅，依靠現金優勢和規模化運作壓制了普通買家的競爭力，然後長期持有這些房產用於出租。

政策的核心邏輯很簡單：禁止或嚴格限制大型機構繼續買獨棟住宅。這對那些主要投資模型就是"大規模收購+規模化運營"的機構來說，堪稱直接致命。

一來資產端受限了。未來沒辦法再低成本擴張這類資產，房地產配置的邏輯被政策硬生生"截斷"。二來退出預期受了傷。要是機構被限制接盤，誰還會高價買這些房子？三來估值模型要重新評估。房地產規模和長期租金現金流本來是這類機構的"另類資產溢價"的重要支撐，一旦政策變臉，市場馬上就會給折價。說白了，這次下跌反映的是長期商業模式的風險，不是短期的情緒波動。

有意思的是，一些房屋建商的股價也跟著大幅下滑。很多人會感到困惑："不是限制機構買房嗎？這對普通人買房應該是好事啊，那為什麼連建商都跌了？"看起來有點矛盾，但背後的邏輯其實更複雜。