过去一天，加密市場波瀾起伏，流動性成為主導力量。

BTC在ETF淨流出加速和清算潮的雙重壓力下跌破9萬美元大關。摩根大通隨後發聲稱ETF流動有穩定跡象，若新增資金開始積累，拋壓可能已近頂部。這個信號為後市預留了反彈空間。

監管層面，美國市場結構法案進入衝刺階段，華爾街與加密領袖就DeFi條款激烈協商，風險事件仍存。與此同時，宏觀因素繼續施壓——就業數據和特朗普關稅政策的不確定性讓BTC在關鍵價位反覆承壓，大幅波動難以避免。

Altcoin表現分化明顯。XRP ETF錄得首個淨流出日，投資者從盲目加倉轉向精準擇時。ETH在3300美元以下徘徊，美國現貨需求疲軟成為上行天花板。Memecoins和DeFi板塊領跌，資金明顯輪動至大盤、高流動性資產避險。SOL鏈上指標韌性十足但仍被壓力位困住，基本面強勁但價格突破還需等待。

利好方面，美國銀行升級Coinbase評級，看好受監管的基礎設施路線。Bitnomial獲得預測市場監管批准，合規事件合約正步入主流。

短期看空，中期留意底部信號：ETF撤出和風險厭惡主導當下，但機構敘事已悄悄轉向"拋售衰竭期"。預計高波動率持續，精選風險資產才是上策。