BTC守住9萬美元後，下一步是衝10.8萬嗎？機構在流出但價格為何還這麼硬

比特幣在高位震盪中展現出罕見的韌性。截至1月8日，BTC交易價格約為90,913美元，日內小幅上漲0.24%，穩守9萬美元這一關鍵心理關口。更值得關注的是，這種穩定是在機構資金明顯承壓的背景下實現的——比特幣相關ETF產品近期出現約3.8億美元的資金淨流出，但價格並未同步下跌，反而維持橫向整理。這種錯位現象背後，隱藏著市場吸收拋壓的信號。

為何機構在流出，比特幣卻不跌？

表面上看，ETF資金淨流出3.8億美元應該是利空。但實際情況更複雜。

根據最新消息，貝萊德在過去兩天內累計從交易所提幣7,146枚比特幣，價值約66.838億美元。這種大機構的"主動提幣"行為通常意味著逢低布局——不是在交易所拋售，而是轉入自托管錢包。同時，MicroStrategy雖然融資成本上升至10-12.5%，仍在繼續購入比特幣，1月初斥資約1.16億美元購入1,287枚BTC。

這說明什麼？大機構的資金流向從未完全一致。部分資金可能在短期風險規避，但頭部機構卻在逢低積累。這種微妙的平衡正是價格能夠穩住9萬美元的關鍵。

鏈上和基本面的微妙變化

從挖礦端看，比特幣挖礦難度於1月8日下調1.20%至146.47T。這意味著挖礦成本下降，對礦工的激勵增強。歷史經驗表明，難度下調往往在價格底部出現，是市場的反向指標。

從市場規模看，比特幣總市值約1.82萬億美元，市場佔比58.39%，24小時成交量接近416億美元。這種規模和流動性，足以吸收短期的資金波動。

技術面透露的真實信號

快訊中提到的技術形態值得重視。比特幣日線正在形成一個典型的對稱三角形形態：

對稱三角形通常不是趨勢終結，而是波動率收縮後的蓄勢。這意味著大幅波動正在醞釀，而非趨勢反轉。

從技術指標看：

• 價格不斷抬高的低點顯示買盤在回調中提前介入
• 50日均線趨於走平並嘗試拐頭向上
• RSI回落至健康區間，未出現看跌背離
• 近期K線多為十字星和纺锤線，反映市場觀望而非派發

這些信號都指向同一個方向：市場在壓縮，為下一階段的大幅波動蓄勢。

價格預期的兩個關鍵節點

上升空間

如果日線有效站穩94,000-97,300美元區間上方，價格有望快速測試100,700美元，進一步挑戰105,000-108,000美元區域。根據快訊的預測，10.8萬美元是一個重要目標。

從基本面看，這個預期並非空中樓閣。根據最新資訊，Gemini機構業務總監認為比特幣4年週期已終結，市場成熟度提高，波動率顯著下降。21Shares策略師則指出，地緣政治緊張局勢正推動投資者轉向比特幣作為"中立"儲備資產。這些因素都支撐了上升的合理性。

下行風險

反之，若失守90,000美元，則需警惕回撤至86,900美元，甚至80,500美元的結構性支撐。但從當前的技術面和資金面看，這個風險暫時不是主要威脅。

個人觀察

比特幣目前更像是在為下一輪行情做準備，而非趨勢反轉。這段橫向整理期可能正是新一輪波動的前奏。從歷史經驗看，價格往往在耐心被消耗殆盡時選擇方向。關鍵是要等待94,000-97,300美元這個區域的突破確認。

總結

比特幣在9萬美元關口的韌性不是巧合，而是大機構逢低布局、挖礦難度下調、市場成熟度提高等多重因素的綜合結果。技術面的對稱三角形形態預示下一階段的大幅波動，而非趨勢反轉。如果站穩94,000-97,300美元關鍵區域，10.8萬美元甚至更高的目標並非不可能。當然，市場的最終走向取決於是否突破這個區域，以及突破後的資金跟進情況。對於關注比特幣價格走勢的投資者而言，這段壓縮期可能正是觀察和準備的最好時機。