很多人在合約交易中栽跟頭，根本原因不是看不透行情，而是沒搞明白交易所的遊戲規則。不懂規則的交易者，往往淪為市場的"提款機"。

就拿資金費這個機制來說吧。它是永續合約獨有的平衡裝置，每8小時結算一次，看似公平實則暗藏殺機。當市場情緒極度看漲時，費率轉正，多頭需要向空頭支付費用；反過來市場悲觀時，空頭向多頭付錢。聽起來合情合理，但真正的問題出在持倉時間上。

有個很典型的案例：交易者判斷方向完全正確，但因為持倉扛了四天，累計資金費高達1000多U。這筆費用直接侵蝕了交易帳戶，最終導致爆倉出場。更扎心的是，平倉後第二天行情就開始上漲。這不是行情跟人過不去，而是成本消耗戰贏不了。

關鍵在於：如果在費率正且較高的環境裡建立多頭頭寸，實際上就是背著一筆不斷增長的利息在扛單。許多人只盯著K線走勢，根本沒意識到這個"隱形小偷"每8小時就要來割一波。

如何避開這個坑？第一，連續兩期資金費率超過0.1%時，絕對要避免逆勢開倉。這個閾值往往預示著市場過度擁擠。第二，控制單筆持倉的時間週期，別指望一把扛太久。費率的複利效應會在某個臨界點徹底改變盈虧格局。

合約交易就是這樣——細節往往決定最終結果。