當科技股創新高時，你會預期高層管理人員會大幅套現。但在幕後卻有一個更聰明的策略正在進行：他們利用交易所交易基金（ETF）悄悄地調整財富分配，避免引發大規模拋售。

事情的經過是這樣的。直接拋售股票會向市場傳遞恐慌信號——賣壓激增，股價下跌，大家都注意到了。交易所基金的運作方式則不同。這些工具讓內部人士可以將集中持股轉換成多元化的投資組合，而不必進入公開市場。這是合法的，是策略性的，並且能對他們的資產負債表產生影響。

為什麼加密貨幣交易者應該在意？因為這反映了一個普遍的財富管理原則：當你持有過多的倉位時，一次性拋售會破壞價值。同樣的邏輯也適用於DeFi和代幣持有。聰明的資金不會恐慌性拋售以進入流動性——他們會重新平衡、對沖、逐步分散。

這裡的更廣泛模式很重要。傳統金融精英正在精進他們的退出策略。與此同時，在加密貨幣界，我們仍然看到大戶拋售導致價格一夜崩盤的情況。也許，老一輩的玩家在這場遊戲中的操作方式值得我們借鏡。