#美国非农就业数据未达市场预期 2026開年，中東局勢動盪推高避險需求，黃金強勢上攻！

近期金價在4500美元關口震盪走高，漲幅接近4%。多家投研機構紛紛上調目標價，部分激進觀點甚至指向5400美元價位。這一波反彈背後有三大支撐因素在共振：

**地緣風險持續發酵**
中東局勢升溫是當下最直觀的驅動力。美伊互動頻繁，紅海航運壓力增加，區域衝突風險處於高位。這類不確定性總會推高避險資產吸引力，黃金4400美元的支撐位也因此顯得格外穩固。市場中每一次回調都容易招致買盤。

**美聯儲政策環境轉向**
2026年美聯儲降息預期已成市場共識，累計降息幅度預期超100個基點。降息周期往往壓低持有黃金的機會成本，對沒有息票收入的貴金屬更有利。這個大背景下，不少機構重新評估貴金屬的配置價值。

**全球央行持續加倉**
中國央行連續加倉已超13個月，全球央行四年累計增持也在推高長期需求預期。央行的持續購買行為反映了對黃金作為儲備資產價值的認可，這種趨勢性購買對金價形成底部支撐。

技術面上，4530美元突破後，市場對4600-4800美元區間的觸及預期上升。機構間雖然對頂部位置判斷有分歧，但多頭思路已成主流。亂局時期，黃金的避險價值往往被重新定價，當前這輪反彈可能還有空間。