最近有個有趣的現象值得關注——某個明星項目的代幣從今年初就開始走衰，至今還在歷史低位附近反覆。有社區用戶指出，該項目管理層對於價格下跌的解釋總是指向大盤熊市，對於質疑聲音的處理方式也是相當"高效"——直接刪除屏蔽。

深入看這個項目的運作邏輯，問題可能更複雜一些。持續的增發機制導致代幣供應量不斷擴大，而價值卻在被逐步稀釋，這種模式下獲益最大的往往是早期參與者和項目方內部人士。有意思的是，很少有其他同期啟動的項目能像它這樣持續創新低——這背後可能反映了市場對其基本面的真實判斷。

對投資者來說，這是一個值得深入調查的案例。不妨自己去查查項目的增發歷史、代幣流向、以及社區的真實反饋。做投資決策前，警惕那些用刪帖來回應質疑的項目——通常這樣做的項目，真正想隱瞞的東西可能比表面看到的還要多。