美國石油巨頭在特朗普政府期間為委內瑞拉市場復甦做準備，應對地緣政治變化

機會：一個等待開發的巨大未開發儲備

委內瑞拉擁有全球最豐富的原油儲量之一，已探明儲量約為3000億桶。然而，矛盾的是，該國對全球石油供應的貢獻僅不到1%——這突顯了數十年的投資不足與管理失誤。近期的政治轉型，包括美國軍方介入委內瑞拉的領導更替，以及特朗普政府表達的振興國家石油基礎設施的承諾，突然為美國能源公司開啟了利用這一沉睡資源的門戶。對美國石油巨頭而言，這具有重要意義：在戰略上重要的半球地區可能迎來復興，並獲得可能重塑能源生產格局多年的儲備。

雪佛龍：擁有無可匹敵的先發優勢

雪佛龍在潛在受益者中脫穎而出，成為明顯的領頭羊。這家總部位於休斯敦的石油巨頭(，許多主要能源公司在此協調區域運營)，仍是唯一在委內瑞拉保持活躍運營的美國石油公司。這並非偶然——而是數十年巧妙外交與商業操作的結果。

當前前總統查韋斯在2007年強迫行業重新談判時，多數國際企業選擇屈服或撤退。雪佛龍與如Equinor和TotalEnergies等公司接受了不利的合同條款，這些條款使委內瑞拉國家在價值數十億美元的項目中持股高達83%。隨著時間推移，歐洲運營商最終退出，雪佛龍成為唯一的美國存活者。

如今，雪佛龍約佔委內瑞拉目前石油產量的20%，位置居於領先。公司在當地約有3,000名員工，擁有成熟的基礎設施，並持有美國對外資產控制辦公室（OFAC）授予的合規許可，允許其與委內瑞拉國家石油公司（Petróleos de Venezuela）持續合資。在現有限制下，雪佛龍無法啟動新項目或大幅擴大產量，但特朗普政府表示有意解除這些限制，可能釋放巨大的潛在價值。對於押注美國石油進入委內瑞拉的投資者來說，雪佛龍由於其運營足跡和制度知識，代表著最低風險和最高可能性的選擇。

康菲：收復失地與追討數十億索賠

康菲（ConocoPhillips）是總部位於休斯敦的能源生產商，2007年在未能與查韋斯政權達成可接受條款後退出委內瑞拉。這次撤退代價不菲：公司計提了45億美元的損失，涉及奧里諾科盆地的資產及其他項目。然而，康菲通過國際仲裁追求法律救濟，獲得有利裁決，使公司有權獲得約$30 億美元的賠償索賠——儘管委內瑞拉因債券違約負擔高達$10 億美元，僅支付了其中一部分。

公司的籌碼已大幅轉變。在政治轉型進行中，且特朗普政府公開討論增加美國石油公司在委內瑞拉復甦中的參與，康菲處於一個新局面。雖然重返仍不確定，但據報導，該公司已被政府官員接觸，探討合作可能性。鑑於康菲過去的運營經驗和未結清的索賠規模，該公司既是自然的重返候選，也可能成為伴隨委內瑞拉經濟重建的債務重整協議的受益者。

埃克森美孚：通過委內瑞拉與圭亞那的雙重布局

埃克森美孚（ExxonMobil）在2007年退出委內瑞拉，情況類似康菲，對被沒收資產的委內瑞拉政府仍有$60 億美元的索賠。媒體也曾提及該公司可能參與特朗普政府關於委內瑞拉能源復甦的談判。

埃克森美孚對委內瑞拉的興趣，還因其在鄰近圭亞那的重大運營而更具意義。圭亞那已成為一個重要的國際能源樞紐，儲量估計達10億桶。地緣政治層面也很重要：近年來，委內瑞拉與圭亞那的緊張局勢升級，3月委內瑞拉侵犯圭亞那的海域，違反海洋協議。隨著馬杜羅下台，圭亞那的能源投資安全風險應大幅降低，可能使埃克森美孚能以較低的政治摩擦和運營風險，追求圭亞那的項目——這對公司在半球戰略中的間接但重要的益處。

更廣泛的能源計算

三個因素的匯聚——委內瑞拉巨大的儲備與災難性低的產能、特朗普政府明確表達的擴展美國能源部門的興趣，以及該地區突如其來的政治轉向——創造了一個難得的機會窗口。風險仍然很高：政治不穩可能再度浮現，基礎設施現代化的資金需求巨大，且實質性產量提升的時間表尚不確定。

然而，對於已擁有資產、未結清索賠或在該地區展現運營能力的美國石油公司來說，委內瑞拉能源開發的下一階段可能是一個變革性的機會。雪佛龍的既有地位、康菲的索賠回收潛力，以及埃克森美孚通過圭亞那的區域杠杆，共同使這些公司在預期能源復甦實現時，能夠獲得不成比例的價值。