Pharming 展示加速的商業動能，實現去年績效目標，營收擴展27%

Pharming Group N.V. (PHAR) 已披露2025年初步財務業績，總收入約達 $376 百萬，反映其核心治療組合的強勁執行力，並超出最新指導預期。與去年同期的2.972億美元相比，實現27%的年度增長，彰顯持續的市場需求和運營效率提升。

收入驅動因素：兩大策略支柱

公司財務表現主要依賴兩個商業支柱。RUCONEST，管理急性遺傳性血管性水腫發作的重組C1酯酶抑制劑，在2025年前九個月產生了2.312億美元，比去年同期的1.726億美元增長34%。Joenja，一種新型口服PI3K delta抑制劑，用於治療活化的磷脂酰肌醇3-激酶δ綜合徵(APDS)，在同一期間貢獻了3840萬美元，較去年同期的3190萬美元增長20%。

這一強勁表現反映出公司在遺傳性血管性水腫市場的持續競爭優勢，以及美國市場對Joenja的採用加速，得益於持續的地理擴展計劃。

財務紀律與運營展望

管理層指出，全年收入已超出2025年11月公布的指導範圍365–$375 百萬美元。營運費用預計將符合先前指導，落在304–$308 百萬美元範圍內。收入超預期與成本控制的結合，凸顯公司在2026年進入時的“強勁需求”定位。

監管里程碑與臨床進展

針對4–11歲APDS兒童患者的Joenja補充新藥申請目前正處於FDA優先審查階段，預計決策將於2026年1月31日作出。另一方面，公司的臨床管線持續推進，已進入概念驗證和關鍵階段，Leniolisib在針對免疫失調的原發性免疫缺陷症（包括CVID表現）進行第二期研究，KL1333則在FALCON關鍵試驗中推進，用於線粒體DNA相關的線粒體疾病。

投資者溝通與策略方向

CEO Fabrice Chouraqui 就業績表示：“我們在2025年取得了強勁的一年，得益於我們商業資產的強勁需求和重新建立的財務紀律。”公司將於2026年2月3日舉行線上投資者日，屆時將由臨床專家Dr. Jocelyn Farmer(免疫失調與CVID)和Dr. Amel Karaa(線粒體醫學)進行科學演講，以闡述臨床開發計劃。

Pharming已表示，預計2026年收入將持續增長，前提是現有資產的商業採用持續推進及臨床管線的進展。2025年第四季度及全年業績將於2026年3月12日公布。

過去十二個月的股價表現介於每股7.50美元至18.30美元之間，最近收盤價為17.18美元，較前一交易日上漲1.90%。