最新一輪的刺激措施已有效地將貨幣供應量呈指數倍增長。當政策偏向持續注入流動性而非財政紀律時，我們最終會面臨貨幣過剩追逐相同資產的情況——這是通貨膨脹的經典公式。對加密貨幣投資者來說，這種情況歷來都是看漲的；像比特幣和以太坊這樣的替代資產，往往在傳統法幣購買力下降時升值。現在的問題是，市場是否會繼續將這次貨幣擴張的預期反映在價格中，還是隨著全面的通脹效應變得不可否認，情緒會出現轉變。