美國GDP增長掩蓋了深層次的就業危機：為何投資者感到擔憂

2025年第三季度為美國經濟帶來了複雜的驚喜：官方GDP數據顯示出4.3%的令人印象深刻的擴張，為2023年下半年以來的最高水平。然而，這一數據背後隱藏著令人擔憂的勞動市場現實。美國失業率達到4.6%，為2021年以來的最高點。這種矛盾的動態表明經濟活動與就業創造之間存在系統性偏差——經濟學家稱之為「擴張但未就業」。

投資AI取代傳統就業

經濟繁榮的推動力來自前所未有的人工智能投資，以及醫療保健和其他行業的穩定消費需求。企業投入資源於自動化和技術創新，這使得它們能在不成比例擴充人員的情況下提高生產力。

同時，包括亞馬遜、微軟和Meta在內的大型企業啟動大規模裁員。這些行動雖然在個別公司層面上是局部的，但在勞動市場上產生了波動效應，即使在整體經濟上行的背景下，也促使失業率上升。

2026年宏觀經濟不確定性將持續

來自KPMG諮詢公司的Diana Swonk專家警告，目前經濟增長速度與勞動市場動態之間的不匹配並非暫時現象。專家預計，這種分歧將持續到2026年，形成長期的不確定性。

對於加密貨幣市場的參與者來說，這種宏觀經濟的動盪具有直接影響。數字資產市場歷來對就業政策和經濟周期的波動敏感。在通脹壓力持續的情況下，失業率上升可能成為重新評估風險溢價和資本重新配置到替代資產的催化劑。