#现货交易 320億美元流入，看起來熱火朝天，但仔細拆解這組數據才能真正理解市場脈搏。

比特幣ETF淨流入214億，環比下滑近40%——這個信號很關鍵。曾經的狂熱正在降溫，機構配置需求雖然依舊在線，但增長動能明顯衰減。以太坊ETF首年96億雖然亮眼，但近期貝萊德ETHA已經連續多日無新增資金，這說明什麼？市場熱點在輪動，不是所有品種都能持續吸金。

灰度GBTC流出39億這個細節最值得關注——大玩家在切換策略。這時候跟單就要特別謹慎，不能只看頭部帳戶的持倉方向，還要看他們的資金流向在哪裡轉移。有些高手早就換了陣地，還在死守舊位置的跟單者會很吃虧。

現貨交易的機會反而在這種分化中浮現。當ETF需求放緩、資金節奏放緩的時刻，反而是撿漏的時段。我的策略調整是：降低對大資金流向的依賴度，增加對技術面和現貨基本面的權重。2026年100多只ETF集中上市會再次攪動市場，但眼下這個窗口期，穩住心態比追風口更重要。

實踐告訴我，熱錢不一定是好錢，理性跟單的核心永遠是理解背後的邏輯，而不是盲目跟風。