以太坊在經歷了9天內暴跌43%、觸及1739美元低點的極端行情後,迎來技術性反彈,于2月10日重新站上 2,100美元 关口,日內漲幅一度超過2%。然而,這次反彈與整體加密市場及美股的回暖同步,更多被解讀為超跌後的技術性修復,其持續性面臨嚴峻考驗。
市場呈現的核心矛盾信號:
價格與情緒背離:儘管價格回升,但衍生品市場情緒持續低迷。ETH兩個月期期貨的年化溢價約為3%,低於5%的中性水平,表明交易員風險偏好不足,空頭仍佔據主導地位。
資金表現疲軟:進入2026年以來,ETH價格表現已落後於整體加密市場總市值約9%,引發市場對資金持續流出的擔憂。
鏈上壓力顯現:由於近期鏈上活動放緩,ETH的供應未能維持通縮,過去30天的年化供應增速已升至0.8%。
多項數據顯示,市場對ETH短期內形成可持續上漲趨勢的信心明顯不足,階段性底部尚未得到確認。
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