#DeepCreationCamp 1. 「收益」錘 🔨
最大的震撼是對支付利息或收益的嚴格禁止。
**無直接收益:發行者不能向持有人支付利息或持幣獎勵。
「變通」陷阱:OCC 引入了一個「可反駁推定」,即如果發行者的關聯公司或第三方合作夥伴(如交易所)在該穩定幣上提供獎勵,則視為違法。這對像 PayPal (PYUSD) 與 Paxos 之間的合作關係造成巨大壓力。
2. 強制「T+2」贖回 ⏱️
流動性不再是「盡力而為」。
發行者必須在2個工作日內(按面值)履行贖回請求。
安全閥:如果24小時內贖回超過供應量的10%,發行者可以將期限延長至7天,以防止「擠兌」情況。
3. 資本與儲備 (隱藏的成本) 💰
OCC 澄清,1:1儲備不足夠。
儲備:必須由高品質流動資產(現金、國債)100%支持。
資本緩衝:發行者必須持有額外的股本(與儲備區分),以吸收運營損失、詐騙或技術故障。
底線:新成立的(de novo)發行者在成立時必須擁有至少$5 百萬資本底線。
4. 誰來負責? 🏛️
規則適用於:
國家銀行及其子公司。
「聯邦合格支付穩定幣發行者」(一種新的聯邦許可證)。
外國發行者:首次,想進入美國市場的外國發行者可能會受到聯邦監管,可能結束在美國運營的離岸「狂野西部」穩定幣時代。
為什麼這對「前沿」很重要
雖然這帶來