現在比特幣一回調,就有人條件反射地喊“是不是又回到 2022 了”,但這更像是只看圖不看時代。


那一年是高通脹加猛加息,把市場一層層擰乾;而現在的環境是通脹降溫、降息預期升溫、錢開始慢慢回流。走勢看著像,劇本早就換了,拿老熊市去套現在的行情,本身就不太靠譜。
從宏觀條件看,2022 年處在流動性快速收縮、無風險利率不斷抬升的階段,資本的核心目標是降低風險、保住本金;而當下美國 CPI 回落、利率下行,央行立場逐步從緊縮轉向寬鬆,資金配置邏輯正在從防守重新轉向風險偏好。
要真回到 2022 那種熊市,得通脹再抬頭、央行重新踩油門加息,價格還得長期跌破 80,850 美元,但現在一個條件都沒凑齊。拿老熊市的陰影去嚇現在的行情,其實有點用錯劇本。
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