南韓投資家如何在國際平台交易加密資產：背後的規範挑戰與110億美元資本外流

2025年，南韓從海外平台流出110億美元（超過160兆韓元）的加密資產。這一現象不僅僅是資本轉移，更揭示了國內外交易環境的根本差異。南韓投資者如何進行加密資產交易的問題，已經超越國內規範的範疇，被迫在國際市場上展開活動。

根據CoinGecko與Tiger Research共同調查，儘管南韓是亞洲最活躍的數字資產市場之一，但投資者正加速離開國內平台。南韓的UPbit和Bithumb等大型交易所仍然產生大量交易量，但已達到百萬級的加密資產投資者中，部分轉向海外平台如Binance和Bybit。

為何南韓交易者將目光投向海外平台

南韓的監管環境對加密資產市場的成長構成阻礙。2024年生效的《虛擬資產用戶保護法》未能建立現貨交易的基礎，導致對槓桿交易和衍生品交易等高階投資策略的支持不足。

去年12月，期待已久的《數字資產基本法（DABA）》被提出，但由於穩定幣發行權的監管爭議，尚未建立完整的框架。這一監管缺口成為國內投資者被迫在國外進行交易的主要原因。

現貨交易與衍生品：國內外交易方式的決定性差異

南韓國內交易所與國際平台在提供的金融商品上存在巨大差異。國內的集中式交易所（CEX）受到嚴格監管，只能提供現貨交易。而海外的CEX則提供更複雜且高階的交易商品，如槓桿衍生品交易。

有報告指出：「由於國內CEX面臨嚴格的監管環境，僅限於現貨交易，而海外CEX則填補了這一空白，提供包括槓桿衍生品在內的更複雜商品。」這種交易機會的差距，成為南韓投資者推向國際市場的主要原因。

監管差距引發的市場變化

Aju Press去年11月報導，持有大量資金於海外加密貨幣交易所的南韓投資者數量，年增幅超過一倍。這反映了全球市場的復甦，也暗示南韓投資者對限制性交易環境的不滿日益升高。

隨著加密資產市場規模擴大，投資地位逐步確立，國內規範的不足直接影響競爭力。擁有百萬投資基礎的投資者中，許多尋求最佳交易環境的現象，對南韓監管當局來說是一個嚴峻挑戰。

儘管國內CEX的盈利仍然可觀，但預計追求更高階交易策略的投資者將持續流出國外。除非監管環境能迅速適應國際化市場的需求，否則資本外流的趨勢將持續下去。