依靠比特幣：SEC取消SAB 121如何改變加密貨幣托管

美國證券交易委員會（SEC）已採取決定性步伐，重塑傳統金融領域的加密貨幣採用格局。通過撤回員工會計公告第121號（SAB 121），監管機構已消除阻礙主要金融機構提供比特幣和數字資產托管服務的最嚴格障礙之一。這一政策逆轉預計於2026年初生效，標誌著政府機構在銀行體系中推動加密貨幣整合的轉折點。

SAB 121 為銀行帶來的問題

2022年3月推出的SAB 121，施加了一項重要的會計要求，阻礙銀行進入加密貨幣托管領域。該規則規定，機構為客戶持有的任何比特幣或加密貨幣都必須作為負債而非資產在資產負債表上記錄。這種會計處理方式帶來了巨大的操作複雜性和財務報告挑戰。對於許多銀行來說，考量到提供這些服務的成本與收益，這一監管負擔使商業模式變得不可行。這一限制有效地將主要金融機構推離了不斷增長的市場細分，將托管業務主要留給專業的加密公司。

行業參與者對此表示強烈反對。SEC委員佩爾斯（Hester Peirce）成為最具聲量的批評者之一，於2023年4月將該規定描述為「有害的雜草」。她的批評突顯了這一會計要求如何造成人工障礙，而非解決真正的審慎問題。

為何現在撤回很重要

在SEC近期領導層變動後，決定撤回SAB 121。隨著蓋瑞·根斯勒（Gary Gensler）的離任和馬克·尤耶達（Mark Uyeda）被任命為代理主席，該機構已傳達出加密政策的新方向。這一會計障礙的取消，與SEC承認過去的監管方式過度依賴執法行動和被動措施相吻合。該機構意識到，這些方法常常依賴未經驗證的法律理論，並在市場中造成不必要的摩擦。

尤耶達已經著手建立由佩爾斯領導的加密專責小組，旨在制定更清晰、更實用的監管框架。這一積極的立場與前任政府的做法形成鮮明對比。

金融機構的未來之路

隨著SAB 121的撤銷，銀行業參與的結構性障礙已大幅降低。主要金融機構現在可以在其服務範圍內加入比特幣和加密貨幣托管，而不再受到先前會計處理的懲罰。分析師預計，隨著銀行為滿足客戶需求並應對競爭壓力，這一領域將迎來加速擴展。

這一發展標誌著數字資產進入主流金融基礎設施的重要里程碑。隨著托管服務越來越融入傳統銀行體系，比特幣更接近於獲得機構接受度和監管明確性的水平，從而推動更廣泛的採用。

此轉變也使美國金融體系能更好地在日益增長的數字資產生態系統中競爭，潛在地吸引更多機構資本進入加密市場，因為進入門檻正在降低。