Obermeyer 在代幣化熱潮中以 187K TBIL 擴大國庫券持有量

奧伯邁耶財富合作夥伴在2026年1月採取了一項重要的戰略舉措，顯著增加了其短期國庫券投資的曝險。該公司在其投資組合中新增了187,000股TBIL股份，該季度的購買力約為933萬美元。這一大量積累顯示出機構投資者對一個即將迎來革命性轉型的國庫券ETF的信心日益增強。

187K股投資：戰略擴展的實際行動

根據2026年1月28日提交的SEC文件，奧伯邁耶將其TBIL持倉增加了186,777股，使該ETF在公司可報告資產中的比例達到3.03%。該交易的估值約為933萬美元，彰顯出對國庫券策略的重大信任投票，尤其是在短期固定收益重新吸引投資者注意的時候。

與奧伯邁耶更廣泛的投資組合相比，這一持倉調整尤為值得注意。該公司的主要持倉包括谷歌（$1.3154億，占資產管理規模的6.0%）、微軟（$9799萬，占4.5%）和蘋果（$8901萬，占4.1%），以及Vanguard標普500 ETF（$9752萬）。然而，擴大國庫券曝險的決策表明公司採取了一種有意的多元化策略，旨在平衡成長型股票與穩定、產生收入的資產。

TBIL：631億美元國庫券策略的基石

F/m美國國庫3個月期票ETF（NASDAQ：TBIL）已成為尋求直接曝險於最短期限美國國庫券的機構的基石。截至2026年1月末，該基金管理資產達到63.1億美元，並採用嚴格的每月再平衡策略，持有單一國庫券發行，並每月輪換至最新的3個月期票。

該基金的現有特性反映了國庫券市場的現狀：每股交易價格為49.88美元，股息收益率為4.03%，提供可預測的收入，且沒有較長期限債券所帶來的久期風險。儘管其1年總回報為-0.24%，5年表現僅為0.22%，與股票市場的收益相比可能顯得溫和，但這一保守的配置直接符合基金的使命：資本保值和穩定收益。

對於不熟悉固定收益的投資者來說，TBIL是一個容易進入的選擇。短期國庫券的違約風險極低——由美國政府擔保——且利率波動對3個月工具的影響有限。這一安全性特徵吸引像奧伯邁耶這樣的財富管理者，他們尋求可靠的多元化，遠離股市波動。

代幣化的變數：歷史性首次即將到來

使奧伯邁耶的187K股持倉從常規投資調整轉變為前瞻性押注的，是F/m Investments向SEC提交的具有突破性的申請。2026年1月22日，該ETF發起人提交了一份豁免申請，尋求允許將TBIL股份所有權數字化於區塊鏈基礎設施——這是美國任何ETF的首次此類創新。

提議的代幣化框架刻意遠離加密貨幣的波動性。F/m Investments並不打算創建可自由交易的代幣，而是構想一個受控的數字基礎設施，具有獨立董事監督、每日透明度報告、第三方保管和全面審計追蹤——並保持所有傳統證券的保障。存取權可能仍將限制於機構和內部投資者，而非零售投資者。

若獲得SEC批准，這一創新或將從根本上改變國庫券ETF的持有與轉讓方式。機構投資者或許能獲得更快的結算時間、提升的運營效率以及可程式化的投資組合管理能力，同時保持完整的監管監督。對奧伯邁耶及類似管理者而言，這代表著未來基礎設施潛在的優勢，已融入其當前持倉中。

投資啟示：讀懂潛台詞

奧伯邁耶積極擴展其187K TBIL持倉的決策具有多重含義。表面上，它傳達出對國庫券收益率和策略在當前利率環境中仍具吸引力的信心。深層次來看，則可能反映管理層對代幣化計劃未來價值的信心——無論是通過增強功能、提升運營效率，還是改善市場可及性。

對於考慮類似操作的投資者來說，TBIL提供了一個簡單的價值主張：穩定收入、最低違約風險，以及專業管理的國庫券輪換。新興的代幣化層面則增添了一層前瞻性選擇性。然而，對於對區塊鏈基礎設施持懷疑態度的投資者來說，應該明白，代幣化決策並不改變TBIL的核心策略——它們只是改變了投資者與這些資產之間的連接方式。

下一章將在SEC回應F/m Investments的申請時展開。在此之前，奧伯邁耶的187K股承諾已是一個值得注意的信號，表明機構投資者正為當前的國庫券需求以及未來可能在所有權和管理方式上的創新進行佈局。