巨大的紅色蠟燭警告比特幣可能下跌——為什麼市場忽略了這個警告？

比特幣經歷了自一月末以來超過10%的急劇下跌，跌破81,000美元水平，隨後穩定在接近82,300美元左右。在短短24小時內，加密貨幣持倉遭遇超過17億美元的清算，其中僅比特幣就約佔8億美元。然而，真正的問題不是「價格跌了多少？」而是「沒有人預料到嗎？」

十二月的蠟燭重演：第一個賣壓警訊

十二月初，比特幣出現了長時間以來最大的一根紅色蠟燭（K線），直接顯示出超越買方的激烈賣壓。在那個時候，買家立即介入，並成功拉回價格，比特幣僅下跌了接近9%後便反彈。

一月末，情況再次重演：出現一根異常巨大的紅色蠟燭，但這次買家沒有出現。相反，價格持續崩跌，甚至突破了84,600美元的主要支撐位，最低跌至約81,000美元。這根巨大的紅色蠟燭成為大多數交易者忽視的第一個警訊。

URPD與價格簇：災難的伏筆

當比特幣跌破84,600美元時，進入了鏈上的危險區域。已完成的價格分佈（URPD）揭示了上一次買入現有比特幣供應的區域——大規模的集聚形成了強大的支撐或阻力水平。

在84,569美元和83,307美元兩個水平上，分別聚集了最大的一些集群，佔比約3.11%和2.61%的流通供應。這兩個區域合併形成了本輪周期中非常密集的持有區域。當比特幣跌破這些水平時，真正的危機開始了。

長期持有者在關鍵時刻放棄

根據Glassnode的數據，長期持有者（持幣數月或更長時間）在這個關鍵水平開始賣出。在一月末，他們的月度淨持幣變動跌至-144,684 BTC，創下那段時間內最大的月度流出。這些持有者在約84,600美元附近放棄了他們的持倉——正是URPD最大集聚的地點。

當重壓賣出遇到成本區域時，支撐就會崩潰。這一水平一旦被突破，部分供應就會陷入虧損。就在這個突破之後，清算浪潮爆發——衍生品並非造成崩盤的原因，而只是加快了速度。

為何數據看似健康，危機卻悄然逼近？

令人驚訝的是，崩盤前大多數表面指標仍然偏多。空頭淨持倉仍為正值，30天內增加了約+16,358 BTC。大戶持幣量也在上升，且大額錢包沒有出現大規模拋售。表面上看，市場似乎在正常收集。

但這些指標融合了不同投資者群體。中期持有者和大戶持幣者持續買入，而長期持有者則在成本區域悄悄分散。當專業投資者在這些區域開始賣出時，這是一個深層信念的風險——即使表面上持幣量看起來很強。

頭肩底破裂：下一次修正的信號

技術結構已經急劇惡化。比特幣在日線圖上突破了頭肩底的頸線——這是一個通常預示持續修正的看空反轉形態。根據這個形態，突破頸線可能預示約12%的進一步下跌，若賣壓持續，風險將逼近75,000美元區域。

關鍵支撐：比特幣能否守住並反彈？

81,000美元目前是關鍵支撐位。如果比特幣再次跌破這個水平，空頭動能可能會迅速擴大。但如果能守住，則有望穩定。

下一階段需要回補主要水平。第一個重要點位約在83,300美元，與第二大URPD集聚區相符。突破此水平將表明買家正在捍衛之前的持有區域。

真正的考驗在84,600美元——長期持有者賣出之地，也是最大URPD集聚區所在。除非比特幣徹底收於此水平之上，反彈都將是脆弱且易於再次崩潰的。巨大的紅色蠟燭已經發出警訊。鏈上數據已經說明了問題。現在，價格將決定未來的走向。